美债期权市场显示，交易员对美联储近期利率路径的看法日益分化，各类押注方向不一，从押注未来几个月降息到不同幅度加息不一而足。所有目光都将转向美联储主席沃什的首次新闻发布会，以寻找有关未来政策的线索。尽管美国和伊朗准备正式签署临时和平协议，油价已随之跌至三个月低点，给通胀压力带来一定缓解，但未来政策仍不明朗。
据快讯消息，美债期权交易员对美联储利率路径的看法出现明显分化。互换市场定价显示，美联储周三会议维持利率不变几成定局。然而，期权市场上，部分交易员押注未来几个月降息，而另一些则押注不同幅度的加息，反映出市场对通胀前景和经济增长路径的深度分歧。与此同时，美国和伊朗即将签署临时和平协议，推动WTI原油价格跌至三个月低点，这在一定程度上缓解了输入性通胀压力，但核心通胀粘性仍令决策者保持警惕。
利率路径的分化源于多重因素交织。一方面，油价下跌有助于降低整体通胀读数，为降息预期提供支撑；另一方面，核心服务通胀和薪资增长依然坚挺，部分官员担忧过早放松政策可能引发二次通胀。沃什作为新任主席的首次发布会，其政策沟通风格和前瞻指引将成为市场焦点。历史经验显示，美联储主席的首次发布会往往会对市场预期产生显著影响，例如鲍威尔在2018年的首次发布会曾引发美债收益率大幅波动。
【US10Y】方向震荡偏空。期权市场多空押注并存，油价下跌利好通胀预期回落，但沃什鹰派风险犹存。关键变量：沃什发布会措辞及点阵图变化。交易关注点：10年期收益率在4.2%-4.4%区间的突破方向。 【USD/JPY】方向偏空。美债收益率若下行将削弱美元利差优势，日元或获支撑。关键变量：沃什发布会是否释放鸽派信号。交易关注点：160关口附近的多空博弈。 【WTI】方向偏空。和平协议签署预期已部分定价，但油价跌至三个月低点后需警惕技术性反弹。关键变量：协议执行细节及OPEC+后续产量决策。交易关注点：70美元整数关口的支撑有效性。