中国人民银行行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上宣布，将在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权工行、农行、中行、建行、交行、中信等6家银行利用中国外汇交易中心平台进行交易。此举标志着中国在离岸人民币市场建设上迈出关键一步，直接为在岸与离岸人民币汇率形成机制提供新的流动性通道，对USD/CNH和CNY汇率波动格局具有深远影响。
根据潘功胜在6月17日陆家嘴论坛上的发言，央行决定在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，首批授权工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行等6家银行，利用中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。潘功胜表示，将根据试点情况，进一步推动离岸人民币外汇交易市场发展。该消息由证券时报报道。试点具体启动时间、交易品种和规模等细节尚未公布，但明确指向离岸人民币外汇交易，即CNH市场交易。
这一试点的传导逻辑清晰：首先，上海自贸区作为境内关外区域，为离岸人民币交易提供了合规空间，避免与在岸市场直接冲突。其次，授权国有大行和股份制银行参与，意味着离岸人民币流动性供给将更加稳定，减少离岸市场因流动性不足导致的汇率剧烈波动。第三，利用中国外汇交易中心平台，有助于将离岸交易纳入监管视野，降低套利和监管套利风险。历史类比上，2015年“811汇改”后离岸市场波动加剧，此次试点可视为在岸监管层主动参与离岸定价的尝试，旨在缩小在岸与离岸价差。
【USD/CNH】方向偏稳，波动率可能下降。试点增加离岸人民币流动性供给，有助于抑制离岸汇率过度偏离在岸，预计USD/CNH短期在7.20-7.30区间震荡。关注试点启动后实际交易量及价差变化。 【CNY】在岸汇率获得政策支撑。试点通过离岸交易反哺在岸定价，减少单向贬值压力，预计CNY在7.15-7.25区间运行。关注央行后续是否扩大试点银行范围。 【USD/CNY】价差收窄预期增强。试点旨在缩小在岸与离岸价差，若试点顺利，USD/CNY与USD/CNH价差可能从当前约200点收窄至100点以内。关注试点初期市场反应。