美国副总统万斯取消赴瑞士与伊朗谈判的行程，伊朗宣布冻结谅解备忘录承诺并推迟日内瓦会议，中东和平进程在签署仅两天后迅速瓦解。WTI原油与美元同步走高，黄金回落至4200美元下方，地缘风险溢价正在重建。
据伊朗法尔斯通讯社报道，伊朗已冻结其谅解备忘录承诺，并推迟原定与美国在日内瓦举行的会议，理由是以色列在黎巴嫩的持续军事行动触发了协议第一条。伊朗明确表示，在华盛顿确保黎巴嫩战线得到遵守之前，不会履行自身义务。美国副总统万斯取消瑞士之行，CNN率先报道后得到白宫确认，成为这一进程实际停滞的可见信号。市场此前因霍尔木兹海峡重新开放而消退的风险溢价开始重建，WTI原油和美元在亚洲时段小幅走高。黄金从4200美元上方回落，收于该关口之下。日本5月CPI数据公布后，财务大臣加藤胜信警告将采取果断行动应对投机性日元波动，美元/日元从161.80回落至161.00附近。日经指数周五小幅下跌，但全周仍录得涨幅。英镑因首相斯塔默面临潜在领导权挑战的传闻而温和走弱。
伊朗此前一直警告，黎巴嫩问题未解决意味着协议破裂，当前行动是对这一立场的执行。尽管存在通过较低级别官员会晤挽救谈判的希望，但短期内中东地缘风险显著回升。原油市场的传导逻辑清晰：霍尔木兹海峡通航正常化带来的供应增量预期被逆转，市场重新计入伊朗原油出口受阻的风险溢价。美元作为避险资产受益，而黄金在风险偏好回升与避险需求之间摇摆——地缘紧张支撑金价，但美元走强构成压制。日元方面，日本财务省的干预威胁与中东不确定性共同作用，限制了美元/日元的进一步上行。
【WTI】偏强震荡。地缘风险溢价重建推动油价反弹，但花旗预计2027年第一季度油价将回落至60-65美元/桶，前提是霍尔木兹海峡流量正常化。伊拉克暗示在霍尔木兹重新开放后逐步恢复原油出口，但风险依然存在。关键变量：伊朗-美国谈判进展及以色列-黎巴嫩局势。交易关注点：WTI在78美元/桶附近的支撑及82美元/桶的阻力。 【XAU/USD】承压整理。黄金回落至4200美元下方，美元走强与地缘风险形成多空拉锯。若中东局势进一步升级，金价可能重新测试4250美元；反之，若谈判重启，则可能下探4150美元。关注美联储官员讲话对利率预期的引导。 【USD/JPY】高位震荡。财务省干预警告与地缘避险需求共同作用，美元/日元在161.00附近波动。美国假日期间流动性稀薄，市场警惕日本当局在类似4月底至5月初的时机进行实际干预。关键价位：161.80阻力及160.00支撑。 【美元指数】小幅走强。地缘不确定性支撑美元避险需求，但美国经济数据分化限制上行空间。关注104.50附近的阻力。 【日经225】温和承压。中东风险与日元波动交织，日经指数在39000点附近震荡。出口板块受益于日元贬值，但能源成本上升对制造业构成压力。