以色列与黎巴嫩真主党于6月19日达成一项脆弱停火协议，市场初期反应积极，但随后因南黎巴嫩地区冲突持续而迅速逆转。黄金（XAU/USD）当日下跌49美元至4160美元/盎司，WTI原油则收涨94美分至77.54美元/桶，显示地缘政治风险溢价并未完全消退。美国因假期休市，整体交投清淡，但债券市场定价美联储更鹰派立场，与多数风险资产走势形成分化。
据外媒报道，以色列与真主党同意立即生效的停火协议，但协议执行后不久，南黎巴嫩地区即发生无人机袭击，造成两人死亡。伊朗外交部表示正计划未来与美国举行会议，而美国总统特朗普在接受NBC采访时呼吁以色列给停火一个机会。加拿大4月零售销售环比增长0.5%，略低于预期的0.6%，核心零售销售环比下降0.7%，所有增长均来自汽油价格上涨。市场收盘时，WTI原油报77.54美元/桶，上涨94美分；黄金报4160美元/盎司，下跌49美元；标普500指数期货下跌0.2%；日元领涨，加元领跌。
此次停火协议的脆弱性反映出中东地缘政治格局的复杂性。市场最初将停火视为风险偏好改善的信号，推动原油价格下跌超过1美元，但随后南黎巴嫩冲突持续，显示协议执行面临挑战。这种不确定性通过两个渠道传导：一是避险情绪重新升温，支撑黄金在4160美元附近企稳；二是原油供应风险溢价再度回升，推动WTI油价反弹。同时，加拿大零售数据疲软叠加油价上涨，进一步强化了加元承压的逻辑。
【XAU/USD】方向：震荡偏弱。黄金在停火消息后短暂反弹30美元，但随后回落至4160美元附近，多头防御力度不足。关键变量在于停火协议能否持续执行，若冲突升级，黄金可能获得避险支撑；反之，若局势缓和，金价可能进一步下探。交易关注点：4160美元支撑位及后续地缘政治进展。
【WTI】方向：偏强。尽管停火消息一度打压油价，但南黎巴嫩冲突持续及伊朗与美国会谈前景不明，推动原油供应风险溢价回升。WTI收于77.54美元/桶，上涨94美分。关键变量：停火协议执行情况及伊朗核谈判进展。交易关注点：78美元/桶阻力位及中东局势演变。
【USD/CAD】方向：偏强。加拿大4月核心零售销售环比下降0.7%，加元承压，USD/CAD升至去年11月以来最高。油价上涨虽对加元有一定支撑，但零售数据疲软主导走势。关键变量：加拿大央行政策预期及油价走势。交易关注点：1.37关口突破情况。
【S&P 500】方向：震荡。债券市场定价美联储更鹰派立场，但AI主题仍支撑市场情绪。标普500指数期货下跌0.2%，显示市场在假期后等待更多催化剂。交易关注点：美联储官员讲话及科技股财报。