渣打银行在2026年半年度展望中发布重磅预测，认为标普500指数将在2027年中期升至7950点，黄金价格将攀升至每盎司5100美元。该行维持全球经济软着陆基准情景，并强调下半年市场需要更主动的资产配置管理。这一预测为投资者提供了中长期方向性参考，尤其是黄金作为组合分散工具的战略价值被显著提升。
渣打银行首席投资办公室发布的半年度展望报告显示，该行基准情景为全球经济软着陆——增长温和放缓但不陷入衰退，通胀继续回落。报告指出，能源价格走软已降低但未消除衰退或滞胀等更负面结果的风险，同时保留了一小部分增长超预期加速的概率。全球股市自2026年初以来上涨约12%，渣打认为这一表现得益于稳健的盈利增长及围绕人工智能的持续乐观情绪，这些因素足以吸收地缘政治紧张、油价高企及债券收益率上升等逆风。具体预测方面：标普500指数目标7950点，黄金目标每盎司5100美元（时间框架为2027年中期）。渣打看好美国及亚洲除日本股市，固定收益方面青睐新兴市场美元计价债券，并将黄金列为首选组合分散工具，与核心另类策略持仓并列。全球首席投资官Steve Brice表示，2026年下半年需要更主动的导航，关键转折点包括能源价格、IPO供应量、投资者持仓及央行政策。
渣打银行的预测传导逻辑清晰：软着陆情景支撑风险资产，但下半年路径将更曲折。标普500目标7950点隐含约6%的上行空间，基于当前水平，这并非激进预测，但需依赖盈利增长持续。黄金目标5100美元则更具结构性意义，该行将其定性为“首选分散工具”，暗示黄金配置从战术性转向战略性。黄金的上涨逻辑包括：实际利率预期下行、央行购金趋势延续及地缘政治不确定性下的避险需求。值得注意的是，渣打特别提及IPO供应量作为关键转折点，大量新股发行可能快速吸收股市流动性，即使宏观背景不变，也可能压制指数上行空间。新兴市场美元债的偏好则反映该行认为当前周期中，新兴市场信用债的收益率溢价值得承担风险。
【XAU/USD】方向看涨，目标5100美元（2027年中期）。渣打将黄金定位为首选分散工具，与另类策略并列，表明其结构性配置逻辑。传导路径：实际利率预期下行+央行购金+避险需求。关键变量：能源价格走势及央行政策转向速度。交易关注点：黄金当前价格距目标仍有显著空间，但需注意下半年波动可能加剧，建议逢低布局而非追高。
【SPX】方向看涨，目标7950点。渣打看好美国及亚洲除日本股市，认为软着陆背景支持盈利增长。传导路径：AI驱动盈利+经济温和增长。关键变量：IPO供应量可能成为流动性吸收器，需关注下半年新股发行节奏。交易关注点：7950目标隐含约6%上行，但路径可能不如上半年顺畅，建议关注科技股盈利验证及IPO对资金的分流效应。
【EM Bonds】方向偏好，新兴市场美元债受青睐。渣打认为当前收益率溢价值得承担风险，反映对新兴市场信用质量的信心。传导路径：软着陆降低违约风险+收益率吸引力。关键变量：美元走势及全球利率环境。交易关注点：新兴市场美元债可作为固定收益中的高收益选项，但需注意汇率波动及地缘政治风险。