伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）海军正式拒绝阿曼与国际海事组织（IMO）提出的霍尔木兹海峡通行框架，称该路线“不可接受”且构成“严重安全风险”，这一表态为原油市场带来短暂提振，WTI原油小幅反弹。然而，海峡实际通航量持续回升仍主导油价走势，市场对地缘溢价的重新定价进入拉锯阶段。
据investingLive报道，IRGC海军在最新声明中明确拒绝阿曼-IMO框架，指其“不可接受”并构成“严重安全风险”，措辞隐含恢复对商船施压或阻碍扫雷行动的威胁。不过，目前通过海峡的船只数量稳步增加，原油价格对此反应有限，仅出现短暂小幅上涨。同日，日本央行（BOJ）委员田村直树发表最为鹰派的讲话，称核心通胀已达2%，呼吁以“每隔几个月”的频率加息至约2%的中性利率，并警告若上行风险加剧，不应犹豫加速或加大加息幅度。澳大利亚5月就业数据新增40,300人，失业率降至4.4%，符合预期，但4月数据大幅下修至-40,700人，且新增就业以兼职为主，工时环比下降1.1%。家庭支出表现强劲，月率增长1.3%（预期0.5%），年率增长5.5%。澳元反应平淡，主要外汇市场整体沉闷，美元仅小幅走低。日韩股市受美光科技（Micron）创纪录财报及强劲指引提振，科技股领涨，韩国KOSPI指数开盘大涨逾5%。此外，委内瑞拉北部发生7.1级和7.5级两次连续强震，造成严重破坏，首都加拉加斯建筑倒塌，机场关闭，紧急状态已宣布。
IRGC拒绝通行框架，本质上是将地缘风险从“冲突结束”重新拉回“协议执行不确定性”阶段。此前市场基于停火协议定价的“霍尔木兹快速正常化”预期受到挑战，但实际通航量回升又压制了油价上行空间。这一矛盾导致原油市场进入“风险溢价重新定价”的震荡期。对黄金而言，地缘不确定性上升叠加美元指数高位震荡（约101.50），为贵金属提供了避险支撑。日韩股市的强劲表现则显示，AI产业链需求验证（美光业绩）正在抵消部分宏观与地缘压力，形成“科技驱动vs宏观承压”的结构性分化。
【WTI】短期偏多震荡。IRGC的强硬表态为油价提供了地缘溢价支撑，但海峡实际通航量回升限制了涨幅。关键变量在于后续是否有实质性干扰航运的行动。交易关注点：霍尔木兹通航数据及美伊外交进展。
【XAU/USD】中性偏强。地缘不确定性上升为黄金提供避险买盘，但美元指数维持高位（101.50附近）形成压制。若地缘风险进一步升级，金价有望突破近期震荡区间。交易关注点：美元指数方向及中东局势演变。
【USD/JPY】偏空但下行受限。BOJ委员田村的鹰派讲话强化了加息预期，对日元构成支撑。但MUFG指出，干预威胁仅减缓跌势，BOJ加息未能扭转USD/JPY趋势。关键价位：160关口仍是市场心理防线。交易关注点：BOJ后续会议措辞及美日利差变化。
【AUD/USD】中性偏弱。就业数据表面强劲但质量不佳（兼职主导、工时下降），家庭支出虽好但未能推动澳元突破。RBA 8月按兵不动的预期未变。交易关注点：中国PMI数据及铁矿石价格走势。
【USD/CNY】偏弱。PBOC将中间价设定在6.8209，高于市场预期的6.8048，释放了稳定汇率的信号。在美元强势背景下，人民币面临贬值压力，但央行逆周期调节工具限制了贬值空间。交易关注点：中间价设定及离岸人民币流动性。
【KOSPI】强劲反弹。美光科技创纪录的财报和AI需求指引重燃科技股信心，KOSPI开盘大涨逾5%。但JPMorgan警告AI交易拥挤存在闪崩风险。交易关注点：美光股价后续表现及韩国出口数据。