黎巴嫩真主党高级官员法德拉拉（Hassan Fadlallah）26日向Al Mayadeen电视台发出严厉警告，称黎巴嫩当局若试图执行与华盛顿达成的协议，将意味着在美国支持下走向内战。这一表态直接冲击中东地缘稳定预期，避险资产黄金（XAU/USD）与原油（WTI）获得短线买盘支撑，而美元兑日元（USD/JPY）等风险敏感货币对承压。
法德拉拉明确表示，当局无法在没有美国支持的情况下执行华盛顿协议，否则将引发内战。他指出，华盛顿方面的举动旨在阻挠伊斯兰堡轨道（Islamabad track），而如果没有抵抗力量，任何协议都无法通过。法德拉拉强调，真主党将对抗黎巴嫩当局采取的任何措施，并更加坚定地持有其武器。他进一步指出，反对派力量是严肃的，不会允许当局在实地履行承诺。关于美国、以色列与黎巴嫩之间可能达成的和平协议，法德拉拉表示，任何正式协议都将由黎巴嫩政府——由总统约瑟夫·奥恩和总理纳瓦夫·萨拉姆领导，以及黎巴嫩的官方外交和军事代表进行谈判。然而，由于真主党既是政党又是武装组织，在黎巴嫩拥有重大影响力，其对任何涉及黎巴嫩南部、边境安全或解除武装的协议的接受或拒绝，即使不是正式签署方，也具有政治上的重要性。法德拉拉公开反对黎以直接谈判，并声明真主党不会接受单方面的停火安排。
真主党的强硬立场直接放大了中东地缘政治风险溢价。从传导链条看，黎巴嫩局势的不确定性首先冲击市场对地区稳定的预期——若真主党与黎巴嫩当局的对抗升级，可能波及以色列-黎巴嫩边境乃至更广泛的叙利亚-伊朗轴心。这种风险通过两条路径影响资产：一是避险需求推升黄金，二是原油供应中断担忧支撑油价。历史类比可参考2024年真主党与以色列冲突期间，XAU/USD单周涨幅超3%，WTI同步走高。当前，真主党明确拒绝任何形式的单方面停火，意味着外交解决路径受阻，市场需重新定价地缘风险。
【XAU/USD】方向偏多。真主党强硬表态直接推升中东避险需求，黄金作为传统避险资产获得买盘。关键变量是黎巴嫩当局是否采取实际措施执行协议，若冲突风险升级，XAU/USD有望测试近期高位。交易关注点：地缘事件后续发展及美联储政策预期变化。 【WTI】方向偏多。黎巴嫩局势紧张可能影响中东原油供应稳定性，尤其是若冲突波及霍尔木兹海峡或主要产油国。真主党拒绝停火的态度增加了供应中断风险。交易关注点：地缘溢价能否持续，以及OPEC+产量政策调整。 【USD/JPY】方向偏空。地缘风险上升打压风险偏好，日元作为避险货币获得资金流入。若中东局势进一步恶化，USD/JPY可能下探关键支撑位。交易关注点：全球风险情绪变化及日本央行干预风险。 【EUR/USD】方向中性偏弱。欧洲对中东能源依赖度较高，地缘风险可能通过能源价格传导至欧元区经济，施压欧元。但美元避险属性也可能同步走强，形成双向拉扯。交易关注点：欧元区通胀数据及欧洲央行政策信号。