美国和伊朗在周末同意停止所有打击行动，并定于周二在卡塔尔多哈举行会谈，以解决霍尔木兹海峡通行条款争端。这一消息在美股和原油期货开盘前释放，为市场提供短期缓解，但停火协议在两周内已破裂一次，且军事热线尚未启用，风险溢价难以完全消退。
据Axios报道，一名美国高级官员表示双方已同意停止所有动能活动，另一名官员确认双方将暂时停火，船只可自由通过海峡。技术性会谈定于周二在卡塔尔多哈举行，地点从原定的瑞士变更，议题从伊朗核计划转向霍尔木兹海峡争端。周末的重新交火源于对霍尔木兹海峡谅解备忘录的不同解读，特别是商业船只通行条款。根据备忘录，伊朗承诺尽最大努力确保商业船只安全通行，以换取美国解除对伊朗港口的封锁。但截至周六，美国军方与伊朗伊斯兰革命卫队之间的军事热线仍未启用，而伊朗已恢复要求船只协调通行。尼克·斯图尔特将领导美国技术团队参加周二会谈。
此次停火协议的脆弱性源于谅解备忘录执行层面的根本分歧。伊朗对“尽最大努力”的解读与美国对“自由通行”的理解存在冲突，而军事热线作为沟通桥梁尚未启用。周末的重新交火表明，外交文本与操作现实之间的差距可能随时引发新的冲突。周二会谈从瑞士移至多哈，且议题从核计划转向海峡机制，凸显了当前争端的紧迫性和狭窄性。市场将关注会谈能否就热线协议达成共识，否则风险溢价将难以消除。
【WTI】方向短期偏空，但下行有限。停火消息推动油价回落，但霍尔木兹海峡仅逐步重新开放，且热线未启用，供应中断风险仍存。WTI可能在78-82美元区间震荡，关注周二会谈能否达成具体协议。
【布伦特原油】方向与WTI类似。布伦特原油受中东地缘溢价影响更大，若会谈取得进展，可能回落至82美元附近。但伊朗核计划议题被推迟，长期供应风险未解除。关注布伦特-WTI价差变化。
【XAU/USD】方向承压。地缘风险缓解削弱黄金避险需求，但欧洲央行鹰派立场和金融稳定风险提供支撑。金价短期可能测试2280美元支撑，若会谈失败则重返2300美元上方。
【USD/JPY】方向偏多。风险情绪改善打压日元避险需求，美日利差扩大推动美元/日元上行。关注160关口阻力，若突破可能测试161。日本央行干预风险限制上行空间。