美伊在卡塔尔多哈举行的间接谈判未取得实质性突破，但美国总统特朗普淡化全面冲突风险，令原油价格承压跌至四个月新低。尽管地缘情绪有所缓和，霍尔木兹海峡通航状态依然悬而未决，伊朗计划自8月中旬起对过往船只征收通行费，为油价保留单边风险溢价。
据外媒报道，美国与伊朗于本周三结束了为期两日的多哈间接谈判，未能朝着持久和平取得突破，双方再度讨论最初停火协议中已视为解决的海峡通航和资产解冻问题。卡塔尔外交部称谈判取得积极进展，但未透露任何实质性分歧是否弥合。下一轮谈判将在伊朗已故最高领袖哈梅内伊葬礼（7月9日安葬）之后举行。华盛顿方面，特朗普对记者表示伊朗去核化进展顺利，但消息人士指核问题并未在多哈技术性谈判中提及，副总统万斯称核问题稍后再议。霍尔木兹海峡仍是整体进程的最大变数。该水道在战前承担全球约五分之一石油和液化天然气运输，目前部分恢复通航但地位未定。上周末美伊互有打击，伊朗袭击一艘货船，本周又有一艘外国集装箱船在指定航道外搁浅。伊朗正寻求国际承认其对海峡的控制权，并宣布自8月中旬免收通行费期结束后开始对船只收费。特朗普降低战争风险言论后，油价跌至四个月低点，分析师自战争爆发以来首次下调油价预测。一些欧洲国家提出协助清除海峡水雷，但德国国防部长表示不会参与，理由为伊朗不愿与他国合作。
多哈谈判无果但特朗普淡化冲突，短期内降低地缘溢价，推动油价快速回落。然而霍尔木兹海峡通航的不确定性并未消除，伊朗单方面收费计划及军事存在使供应中断风险依然存在。同时分析师首次下调价格预测，反映市场对地缘风险可控的定价修正。但若后续谈判再次反复或海峡出现新的冲突事件，油价可能迅速回升，单边下行风险趋于可控，后续走势取决于谈判进程与控制权动用的实际情况。
【WTI】方向判断：短期承压，但下行空间有限。传导路径：地缘风险溢价收缩叠加宏观需求预期走弱，但霍尔木兹不确定性提供底部支撑。关键变量：伊朗收费实施时间及美伊谈判进展。交易关注点：80美元附近支撑是否有效，以及周度库存数据变动。
【布伦特原油】方向判断：跟随WTI偏弱，但跨市价差可能因海峡风险溢价差异而波动。传导路径：欧洲对海峡水雷清理的参与态度影响区域供给预期。关键变量：布伦特-WTI价差及欧洲炼厂开工率。交易关注点：若海峡通行费落地，布伦特相对WTI可能走强。