苹果公司正与两家被列入美国国防部黑名单的中国半导体制造商——长鑫存储技术有限公司（CXMT）和长江存储科技有限责任公司（YMTC）——进行谈判，以采购内存芯片，应对因人工智能驱动的全球内存短缺。此举凸显了供应链紧张对消费电子制造商的深远影响，标准DRAM合约价格在2026年初已飙升约55%至60%，苹果被迫将MacBook、iPad和Vision Pro系列全球零售价格上调最高20%。
据彭博社报道，苹果正在积极谈判从长鑫存储和长江存储采购内存芯片，这些组件将主要供应在中国市场销售的设备。谈判仍在进行中，尚未达成最终协议。全球内存短缺源于人工智能热潮，主要供应商美光、三星和SK海力士已将生产从标准消费级内存转向AI数据中心所需的高带宽内存，导致消费电子制造商供应紧张。标准DRAM合约价格在2026年初已飙升约55%至60%。苹果已采取罕见的全球举措，将MacBook、iPad和Vision Pro系列零售价格上调最高20%，确保到2027年的供应已成为必要而非成本考量。长鑫存储和长江存储均被列入美国国防部第1260H条清单，该清单标记被认为支持北京军事现代化的中国实体。这一指定带来声誉风险，但并未在法律上阻止私营公司与被列名实体交易，因此苹果无需正式政府批准即可推进。然而，苹果对监管升级保持警惕。首席执行官蒂姆·库克已亲自向特朗普政府官员（包括财政部长斯科特·贝森特）呼吁，寻求在达成任何交易前获得保证。苹果的核心担忧是，与任何一家公司签署大额合同可能促使华盛顿将其升级至商务部实体清单，这一更严格的指定将依法强制全面贸易禁令，并解除任何已存在的安排。这些谈判已在华盛顿引发批评。众议院中国问题特别委员会成员谴责这些讨论，认为依赖与中国军方有联系的供应商是一个严重失误，在地缘政治紧张加剧之际加深了美国对北京的技术依赖。
苹果与黑名单中国芯片商的谈判，反映了AI驱动的内存短缺如何重塑消费电子供应链。标准内存供应商将产能转向高带宽内存，导致消费级DRAM和NAND供应紧张，价格飙升。苹果作为全球最大消费电子买家之一，其供应链策略具有风向标意义。若交易达成，可能缓解其成本压力，但面临华盛顿监管升级风险。若长鑫存储或长江存储被列入实体清单，苹果将被迫终止合作，导致供应中断。这一事件也凸显了中美科技脱钩背景下，企业如何在商业需求与地缘政治风险间平衡。苹果的游说结果不仅影响其自身供应链，也可能为美国企业从黑名单中国实体采购设定先例。
【AAPL】方向：短期承压，中期取决于供应谈判结果。传导路径：内存短缺推高成本，苹果通过提价转嫁压力，但可能抑制需求。关键变量：若与CXMT/YMTC达成协议，成本压力缓解，但政治风险上升；若谈判失败，供应紧张持续，利润率承压。交易关注点：关注苹果游说进展及监管动态，以及财报中毛利率指引。
【DRAM】方向：价格维持高位。传导路径：AI需求推动供应商转向HBM，消费级DRAM供应紧张，价格飙升55-60%。关键变量：苹果等大客户采购策略可能影响供需平衡，但短期供应难以改善。交易关注点：关注美光、三星、SK海力士的产能分配及HBM投资计划。
【MU】方向：受益于内存短缺，但面临竞争压力。传导路径：美光作为主要DRAM供应商，受益于价格上涨，但苹果转向中国供应商可能削弱其议价能力。关键变量：若苹果与CXMT/YMTC达成协议，美光可能失去部分订单。交易关注点：关注美光财报中DRAM出货量及价格趋势。