2026年上半年，外国投资者从亚洲股市净撤资1373.6亿美元，创下至少16年来最快撤资速度。韩国和台湾成为重灾区，分别流出708亿和296亿美元。这场由AI芯片股暴涨引发的再平衡浪潮，正在重塑亚洲资本流动格局。
根据LSEG数据，2026年上半年，外国投资者从韩国、台湾、印度、印尼、泰国、越南和菲律宾七个市场净撤资1373.6亿美元，为2010年以来最快六个月流出速度。其中韩国流出708亿美元，台湾流出296亿美元。韩国KOSPI指数上半年近乎翻倍，台湾股市上涨62%，主要由台积电、三星电子和SK海力士三只芯片股推动。仅6月份，外资就卖出270.8亿美元区域股票，包括韩国126.3亿美元、台湾80亿美元和印度59.1亿美元。纽约梅隆银行数据显示，共同基金卖出韩国股票75亿美元，养老基金卖出43.5亿美元，对冲基金卖出18.7亿美元。
这场抛售并非传统意义上的风险规避，而是指数集中度风险驱动的再平衡操作。Robeco亚太股票主管Joshua Crabb指出，区域内表现优异的市场和行业过于集中，迫使基金经理调整仓位以控制集中度风险。纽约梅隆银行将韩国市场的抛售定性为再平衡和获利了结。投资者正在评估AI驱动的上涨是否已过最强阶段，尽管AI基础设施需求依然强劲，但半导体和存储芯片股的巨大涨幅已让市场趋于谨慎，资金正沿着供应链向下游寻找价值。
【KOSPI】方向震荡偏弱。外资集中抛售压力持续，但指数上半年近乎翻倍后估值仍具吸引力。关注2400点支撑，若失守可能触发进一步止损。 【台股加权指数】方向承压。外资流出296亿美元，台积电等权重股面临持续减持压力。关注15000点整数关口，半导体行业基本面仍是关键变量。 【Nifty 50】方向中性偏弱。6月流出59.1亿美元显示外资减持加速，但印度内需驱动型经济结构提供一定缓冲。关注18000点支撑，防御性板块可能获得相对收益。 【日经225】方向偏弱。尽管未直接列入七市场统计，但亚洲整体资金流出和AI主题降温对日本半导体相关股票构成压力。关注38000点支撑。