本周因美国独立日假期缩短，今日非农数据成为市场焦点。市场预期6月新增非农就业11万人，较5月的17.2万明显回落；失业率料持平于4.3%。数据将直接影响美联储9月加息概率（当前约66%），并决定美元及风险资产的短期方向。与此同时，霍尔木兹海峡局势进入第4/5阶段，美伊技术谈判未取得进展，下周才恢复。日本财务省可能采取“伏击战术”干预汇市，低流动性环境下信号有效性存疑。
美国劳工部将于北京时间20:30公布6月非农报告。市场共识预期：非农就业人数+11万（前值+17.2万），失业率4.3%（前值4.3%），平均时薪环比+0.3%（前值+0.4%）。利率期货显示，美联储9月加息25个基点的概率约66%，10月前完全定价一次加息，年底前累计约36个基点加息。若数据高于预期，加息预期可能进一步前置。地缘方面，美伊在霍尔木兹海峡的技术谈判昨日无果，局势评级维持在4/5阶段（5为最高风险）。日本财务省据报已转向“伏击战术”干预日元，即在低流动性时段（如美国假期）突袭市场，但分析师认为此举可能因流动性不足而削弱信号效果。
非农数据对市场的传导链条清晰：就业增长放缓→经济降温预期→美联储加息必要性下降→美元走弱→风险资产（美股、黄金）受益。但当前市场已部分定价9月加息，若数据仅略低于预期，可能引发“利空出尽”式反弹；若大幅低于预期（如低于5万），则可能推动美元指数跌破105，并触发日元干预风险。霍尔木兹海峡局势若升级至第5阶段（军事冲突），将直接推高原油风险溢价，并压制风险偏好。日本干预方面，低流动性环境可能使干预效果短暂，但若配合非农数据引发的美元回调，USD/JPY可能测试160关口。
【EUR/USD】中性偏多，关注1.1400突破。若非农低于10万，欧元可能突破1.1400期权阻力，上看1.1450。但需注意1.1400-1.1420区域存在大量卖盘，突破需成交量确认。若数据高于15万，欧元可能回落至1.1320。 【USD/JPY】下行风险加大，警惕干预。非农若疲弱，USD/JPY可能跌至159.50。日本财务省可能在160下方提前干预，但低流动性下干预信号易被市场忽略。关键支撑159.00，阻力160.50。 【XAU/USD】偏多，避险与降息预期共振。非农若低于预期，黄金可能突破2350美元。霍尔木兹局势提供额外支撑。阻力2360美元，支撑2320美元。 【WTI】偏多，地缘溢价主导。霍尔木兹谈判停滞支撑油价，但非农若强劲可能压制需求预期。关注82美元阻力，若局势升级至第5阶段，油价可能冲击85美元。