美联储官员戴利发表讲话，指出美国投资增长极为强劲，且未看到经济韧性减弱的迹象，尽管通胀仍高于目标水平。她认为劳动力市场已趋于稳定，这对美国经济而言是积极信号。通胀方面，戴利表示通胀上升主要受关税和油价冲击影响，但油价已有所回落，有望带来缓解。她将当前货币政策描述为“略偏限制性”，暗示利率水平正在对经济施加一定压力，但尚不足以宣告抗通胀胜利。戴利的讲话整体呈现谨慎平衡的基调，并未明确偏向鹰派或鸽派。
戴利在讲话中强调，美国投资增长“极为强劲”，这是经济韧性的重要支撑。她表示没有看到经济失去韧性的任何迹象，尽管通胀仍高于目标。劳动力市场方面，她认为市场已趋于稳定，这对整体经济是建设性信号。通胀成因上，她明确指出通胀上升主要来自关税和油价冲击，但油价已从高位回落，有望为通胀提供缓解。货币政策方面，她将当前政策定位为“略偏限制性”，认为这应有助于通胀回落。她同时指出存在两种情景：一种是美联储需要继续对抗通胀，另一种是经济增长无法持续。她表示目前无法做出决定，也不能提供虚假的政策指引。市场关注焦点在于即将公布的非农就业数据，市场预期新增就业为110K。
从传导逻辑来看，戴利的讲话强化了美联储依赖数据决策的立场。她强调“略偏限制性”的政策定位，意味着当前利率水平正在发挥作用，但尚未达到足以确认通胀持续回落的程度。关税和油价冲击是通胀的主要推手，而油价回落则可能为通胀降温提供助力。这种表述暗示，如果油价继续下行，美联储可能获得更多观望空间。同时，强劲的投资增长为经济提供了缓冲，降低了美联储因经济衰退风险而被迫降息的紧迫性。戴利拒绝给出明确政策指引，实际上是在打压市场对降息的过度预期，但她的措辞并未强硬到足以扭转市场对9月降息的定价。非农数据将是下一个关键变量，若数据弱于预期，可能重新点燃降息预期。
【USD/JPY】方向：震荡偏弱。传导路径：戴利讲话偏中性→市场等待非农数据→美元缺乏明确方向。关键变量：非农数据与美日利差。关注点：160关口附近的支撑。
【EUR/USD】方向：震荡整理。传导路径：美联储政策预期分化→美元波动→EUR/USD区间震荡。关键变量：欧元区经济数据与欧央行政策预期。关注点：1.08-1.09区间。
【GBP/USD】方向：等待突破。传导路径：英央行加息预期与美联储政策分化→GBP/USD获得支撑。关键变量：英国通胀数据与英央行政策路径。关注点：1.27上方的阻力。
【US10Y】方向：收益率窄幅波动。传导路径：戴利讲话未提供新信息→市场等待非农数据→收益率维持区间。关键变量：非农数据与通胀预期。关注点：4.50%关口的得失。
【WTI】方向：关注油价回落对通胀的影响。传导路径：戴利提及油价回落缓解通胀→油价下行压力。关键变量：OPEC+产量政策与全球需求前景。关注点：70美元/桶附近的支撑。