美国6月非农就业数据大幅低于预期，新增就业仅5.7万人，远低于市场预期的11.4万人，同时前值被大幅下修。这一数据直接打压美元汇率，USD/JPY在数据公布后急挫约85点至160.79，美元指数整体下跌约40点，市场对美联储7月加息的预期基本消除。
根据美国劳工部公布的数据，6月非农就业人口仅增加5.7万人，远低于市场预期的11.4万人，且前值从初值的17.2万人下修至12.9万人。4月数据为17.9万人。两个月净修正值为-7.4万人。失业率从4.3%降至4.2%，略低于预期的4.3%，未四舍五入的失业率为4.1889%，前值为4.296%。但劳动参与率从61.8%降至61.5%，显示劳动力市场降温并非完全因就业改善。U6不充分就业率从前值的8.1%下降。平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.5%，均符合预期。平均每周工时34.3小时，符合预期。私人部门就业增加4.9万人，远低于预期的11万人；制造业就业增加0.1万人，低于预期的0.3万人；政府部门就业增加0.8万人，前值为3.2万人。分行业看，住宿和餐饮服务行业减少5.5万人，这一数据在世界杯期间出现大幅下滑令市场意外。
此次非农数据大幅不及预期，叠加前值下修，进一步确认美国劳动力市场在进入下半年后动能明显放缓。劳动参与率的下降表明部分劳动者退出劳动力市场，而非就业岗位增加所致，这削弱了失业率下降的积极信号。市场此前对美联储7月加息的预期较高，但如此疲弱的就业数据使得加息概率大幅下降。美国2年期国债收益率在数据公布后下跌5个基点至4.11%，反映出市场对利率预期的重新定价。美元汇率因此承压，美元指数下跌约40点。
【USD/JPY】方向：看空。传导路径：非农数据疲弱→美联储加息预期消退→美日利差收窄→日元走强。关键变量：160关口支撑。交易关注点：若跌破160，可能加速下行至159.50区域；关注日本央行可能的干预风险。 【XAU/USD】方向：看涨。传导路径：非农数据疲弱→美元走弱→黄金避险需求上升。关键变量：前高阻力位。交易关注点：若突破近期高点，可能测试2400美元/盎司关口；关注美联储后续政策表态。 【EUR/USD】方向：看涨。传导路径：美元走弱→欧元被动升值。关键变量：1.0800关口。交易关注点：若站稳1.0800上方，可能进一步上行至1.0850；关注欧洲央行政策与欧元区经济数据。 【GBP/USD】方向：看涨。传导路径：美元走弱→英镑升值。关键变量：1.2700关口。交易关注点：若突破1.2700，可能测试1.2750；关注英国央行政策预期变化。 【US 2-Year Yield】方向：看跌。传导路径：非农数据疲弱→加息预期消退→短端收益率下行。关键变量：4.11%水平。交易关注点：若继续下行至4.00%以下，将确认市场对降息预期的升温。