美国劳工部7月2日公布的数据显示，6月非农就业人数仅增加5.7万人，远低于彭博调查预期的11.3万人，同时前两个月数据合计下修7.4万人。尽管失业率意外降至4.2%，但就业增长显著放缓的信号令市场对美联储政策路径重新定价，美元承压，黄金与欧元等非美货币获得支撑。
具体数据显示，6月非农就业人口增加5.7万，低于预期的11.3万；私营部门就业增加4.9万，较5月的9.7万明显放缓。前两个月数据合计下修7.4万，其中4月从16.5万下修至12.2万，5月从13.9万下修至11.2万。平滑波动后，近三个月非农平均增幅为11.1万，高于过去十二个月均值4.2万。失业率从4.3%降至4.2%，劳动参与率维持在62.5%不变。平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.9%，均符合预期。
就业数据走弱强化了市场对美联储已完成加息的预期，并推动降息预期提前。CME FedWatch工具显示，7月维持利率不变的概率升至90%以上，9月降息概率从数据公布前的约60%升至75%以上。美元指数在数据公布后快速下跌约0.4%，美国10年期国债收益率下行约8个基点至4.25%附近。就业市场的降温信号通过利率预期渠道传导至外汇与贵金属市场：美元走弱直接提振欧元、英镑等对手货币，同时实际利率下行预期为黄金提供支撑。历史经验显示，当非农连续两个月低于10万且伴随下修时，美联储往往在随后的会议上释放政策转向信号。
【XAU/USD】方向偏多。非农数据疲弱压低美元与美债收益率，实际利率下行直接利好黄金。金价在数据公布后快速突破2350美元关口，短期阻力关注2370美元附近。若后续通胀数据配合，金价有望进一步测试2400美元。交易上关注美国CPI数据及美联储官员讲话对降息预期的强化程度。
【EUR/USD】方向偏多。欧元从1.1323低点反弹，非农数据推动汇价突破1.1450阻力。短期支撑位于1.1400，若站稳则有望挑战1.1499阻力位。欧洲央行与美联储政策分化收窄预期支撑欧元，但需警惕欧元区自身经济数据疲弱带来的上行阻力。
【USD/JPY】方向偏空。美元走弱推动日元升值，美元兑日元从161.50附近回落至160.80。日本央行干预风险与美日利差收窄预期共同压制美元兑日元。短期支撑关注160.00整数关口，若跌破可能加速下探159.50。交易上需警惕日本央行可能的汇率检查或口头干预。