美国6月非农就业数据大幅不及预期，新增就业仅5.7万人，远低于市场预期的11.4万人，且5月数据被下修至12.9万人（初值17.2万人）。这一疲弱数据直接打压美元指数跌破104关口，美元兑主要货币全线走弱，市场对美联储年内降息的预期再度升温。
美国劳工部周四公布的数据显示，6月非农就业人口增加5.7万人，显著低于市场预期的11.4万人。同时，5月新增就业人数从初值的17.2万人下修至12.9万人，4月数据亦小幅下修。失业率维持在3.9%不变，但劳动参与率下降至62.5%。平均时薪环比增长0.3%，同比增长4.1%，略高于预期。美元指数当日下跌约0.7%，盘中最低触及103.85，为6月中旬以来最低水平。欧元兑美元升破1.09关口，英镑兑美元重返1.28上方，美元兑日元回落至160.50附近。
非农数据是美联储货币政策决策的核心参考指标之一。6月就业增长显著放缓，叠加前值下修，表明美国劳动力市场正在降温。这强化了市场对美联储可能在9月或更早启动降息的预期。根据CME FedWatch数据，数据公布后，市场对9月降息的概率从数据前的约60%升至75%以上。美元走弱的同时，美债收益率曲线整体下移，2年期美债收益率下降约8个基点至4.65%，10年期收益率降至4.25%附近。利率期货市场定价显示，年内累计降息幅度可能达到75个基点。
【DXY】方向偏空。非农数据大幅弱于预期，直接削弱美元支撑。美元指数跌破104关口后，下一支撑位看向103.50（6月低点）。若后续通胀数据也出现放缓迹象，美元可能进一步承压。关注本周ISM服务业PMI对美元走势的短期扰动。
【EUR/USD】方向偏多。欧元兑美元升破1.09关口，主要受美元走弱驱动。欧洲央行近期表态偏鹰，与美联储政策预期分化进一步支撑欧元。上方阻力位在1.0950（5月高点），突破后有望测试1.10关口。关注欧元区6月CPI终值对汇价的进一步指引。
【USD/JPY】方向偏空。美元兑日元从161.50附近回落至160.50，跌幅约1%。日本央行近期多次口头干预汇市，非农数据后美日利差收窄预期增强，日元获得支撑。下方支撑位在160整数关口，若跌破可能加速下行至159.50。关注日本央行下周会议是否释放政策调整信号。