美国6月非农就业数据大幅不及预期，失业率意外上升，这一组合信号强化了市场对美联储加息周期接近尾声的预期，美元走弱为黄金和原油价格提供支撑，XAU/USD与WTI均出现明显反弹。
美国劳工部7月2日公布的数据显示，6月非农就业人口仅增加12.3万人，远低于市场预期的18.5万人，且较5月修正后的22.4万人显著回落。休闲与酒店业就业增长近乎停滞，成为主要拖累。失业率从5月的3.7%升至3.9%，超出市场预期的3.7%不变。平均时薪同比增速维持在4.1%，环比增长0.3%，略低于预期的0.4%。劳动参与率维持在62.6%。这些数据表明劳动力市场正在温和降温。
就业数据的疲软直接削弱了美联储进一步加息的紧迫性。此前，美联储在6月会议维持利率不变，但点阵图暗示年内仍有两次加息可能。非农数据公布后，联邦基金利率期货显示，市场对7月加息的概率从约70%降至55%左右。美元指数从104.50附近跌至103.80，实际利率预期下行。黄金作为零息资产，在利率预期下降时吸引力上升；原油则受益于美元走弱带来的计价效应以及市场对经济软着陆预期的重新定价。
【XAU/USD】方向偏多。非农数据公布后，金价从1910美元/盎司附近快速拉升至1935美元/盎司，涨幅超过1%。美元走弱和加息预期降温是主要驱动因素。若金价站稳1930美元上方，下一阻力位在1950美元。交易者需关注下周美国CPI数据，若通胀继续回落，金价有望进一步上行。
【WTI】方向偏多。WTI原油从70美元/桶附近反弹至71.5美元/桶。美元走弱降低了非美货币买家的成本，同时就业数据疲软可能促使OPEC+在后续会议中维持减产立场。若油价突破72美元阻力位，下一目标看至73.5美元。需关注美国原油库存数据及沙特官方售价调整。
【美元指数】方向偏空。美元指数跌破104关口，收于103.80附近。非农数据强化了美联储政策转鸽预期，103.50为短期关键支撑。若后续美国经济数据继续走弱，美元指数可能进一步下探103.00。市场焦点转向下周美国CPI及美联储官员讲话。