花旗研究团队于7月8日发布最新报告，维持其对2026年第三季度布伦特原油均价为75美元/桶的基本判断。这一预测在当前中东地缘风险持续升级的背景下，为市场提供了相对稳定的基准参考，暗示花旗认为短期供应中断风险尚不足以推动油价大幅偏离其预期区间。
花旗在报告中明确表示，维持基本判断，预计2026年第三季度布伦特原油均价为75美元/桶。该预测基于对全球供需平衡、OPEC+产量政策以及地缘政治溢价的综合评估。花旗并未调整其预测值，表明其认为当前市场定价已部分消化了中东紧张局势的影响。报告未提供额外的修正数据或情景分析，仅重申此前的核心预期。
花旗维持75美元/桶的预测，传导逻辑在于其认为全球原油市场仍处于供需相对宽松的格局。尽管中东地缘风险（如美军对伊朗的连续打击）可能引发短期供应担忧，但OPEC+的闲置产能以及非OPEC产油国的增产潜力，预计将有效对冲潜在中断。此外，全球经济增长放缓的预期可能抑制需求端的上行空间，从而限制油价突破花旗设定的目标区间。花旗的预测也反映了其对地缘政治溢价将逐步消退的判断，前提是冲突不进一步扩大至主要产油区或关键航运通道。
【布伦特原油】方向判断：区间震荡，偏向下行风险。花旗的75美元/桶均价预测暗示当前价格（若高于该水平）存在回调压力。传导路径：地缘风险溢价若消退，将推动油价向基本面回归。关键变量：中东冲突是否升级至影响霍尔木兹海峡航运。交易关注点：关注花旗后续是否会因局势变化而调整预测。
【WTI】方向判断：跟随布伦特，但波动性可能更大。WTI与布伦特价差可能因美国本土供应数据而扩大。传导路径：美国页岩油产量及库存数据将影响WTI的相对强弱。关键变量：美国EIA库存报告及炼厂开工率。交易关注点：若布伦特向75美元靠拢，WTI可能测试70美元关口附近的支撑。
【XAU/USD】方向判断：短期偏强，受避险情绪支撑。花旗的油价预测若被市场解读为风险可控，可能削弱黄金的避险买盘。传导路径：油价稳定有助于缓解通胀预期，降低黄金作为通胀对冲工具的需求。关键变量：中东局势的演变及美联储政策预期。交易关注点：黄金与油价的负相关性可能阶段性显现，关注地缘事件对两者的联动影响。