美国与伊朗周三再度爆发直接军事打击，WTI与布伦特原油价格单日跳涨约7%，此前6月17日达成的停火框架宣告破裂。特朗普总统明确表示停火协议“已结束”，并威胁可能打击伊朗主要原油出口终端哈尔克岛，这标志着中东地缘风险从航运通道升级至伊朗本土出口基础设施，全球能源定价面临显著的重估压力。
据美国中央司令部声明，美军周三发动新一轮打击以维护霍尔木兹海峡的航行自由，此前伊朗周二袭击了三艘途经海峡的货船，周三进一步攻击了位于巴林和科威特的美军基地，触发美方报复。特朗普在安卡拉北约峰会上称伊朗“非常不守信用”，并表态不再预期任何协议能够维持。随后他进一步表示，美国可能在周三晚间再次发动大规模打击，并考虑夺取哈尔克岛以及重新实施海上封锁。美国国防部长赫格塞思临时取消原定对以色列的访问，未给出任何解释，加剧了局势的不确定性。伊朗方面则回应称，若美方再次行动，将完全关闭霍尔木兹海峡，并将打击目标数量翻倍。原油市场当日涨幅约7%，直接反映了这一急剧升级的风险溢价。
此次冲突的传导链条清晰且具有多重叠加效应。首先，霍尔木兹海峡承载全球约五分之一的石油供应，伊朗威胁关闭海峡直接威胁全球原油流动的物理瓶颈。其次，特朗普提及打击哈尔克岛——伊朗最大的原油出口终端——意味着冲突从干扰航运升级为直接削弱伊朗的出口产能，这一变量在历史上极为罕见。6月17日停火备忘录本为长期解决提供脆弱基础，但周三的交火使该协议严重存疑。市场当前的核心博弈在于：这究竟是单次冲突爆发，还是新一轮持续军事行动的开端。交易员正在重新定价战争风险溢价，直到局势明朗前，能源市场将保持高度敏感。
【WTI】方向看涨。特朗普威胁打击哈尔克岛并可能恢复封锁，直接推升WTI的风险溢价。关键变量在于美国是否执行后续打击及伊朗是否实际关闭海峡。交易关注点：若美方确认打击哈尔克岛，WTI可能测试更高阻力位；反之，若停火出现转机，溢价将快速回吐。
【布伦特】方向看涨。布伦特作为全球基准，受霍尔木兹海峡通行风险影响更大，约20%的全球供应经由此处。伊朗威胁关闭海峡及加倍打击目标，为布伦特提供额外支撑。交易关注点：关注伊朗后续行动的实际执行力度，以及欧洲炼厂对替代供应的采购动态。
【XAU/USD】方向偏强。地缘冲突升级通常推动避险资产需求，黄金从中受益。特朗普宣布停火结束及美军打击行动，提升了市场不确定性。交易关注点：若冲突持续扩大，黄金可能突破近期区间；但需注意美元同步走强对金价的压制。