韩日股市周四在芯片股强劲反弹的推动下走高，韩国Kospi指数上涨约2.5%，日本日经指数早盘攀升约1.5%，但油价因美伊冲突再度升级而上涨约1%，压制了大盘整体涨幅，并推升日本10年期国债收益率至多年新高。市场呈现明显的板块分化，芯片股领涨，而汽车、房地产和交通运输等板块承压下跌，表明投资者将此轮上涨视为行业性反弹而非全面风险偏好回归。
据路透社报道，韩国Kospi指数周四上涨约2.5%，从前一交易日触及的约七周低点反弹，此前该指数连续三日下跌，较6月下旬的纪录高点已回落逾五分之一。芯片股领涨，SK海力士飙升约7%，三星电子上涨约2.5%，LG新能源上涨约2.7%。但并非所有板块都参与反弹：现代汽车下跌约2.5%，起亚下跌约4.6%，浦项制铁和三星生物制剂也出现下跌。外资净买入韩国股票约2800亿韩元，但韩元兑美元小幅走弱。日本日经指数早盘上涨约1.5%，结束三日连跌，东证指数亦走高。与韩国类似，芯片相关个股支撑了涨幅：闪存制造商铠侠飙升约9%，芯片测试设备制造商爱德万测试上涨约6%，光纤生产商藤仓上涨约5%。此轮反弹的背景是博通与苹果达成超过300亿美元的芯片供应协议，以及有报道称中国可能允许其顶级人工智能企业购买有限数量的英伟达H200芯片。
地缘政治风险抑制了市场情绪。美国总统特朗普宣布结束与伊朗战争的临时协议已失效，随后美军发动新一轮打击以维持霍尔木兹海峡通行，推动油价上涨约1%。油价上涨加剧了通胀担忧，推升日本10年期国债收益率至多年新高，对利率敏感的房地产、交通运输和航空运输板块构成压力。这种芯片股带动的乐观情绪与油价驱动的通胀风险之间的拉锯，使市场短期内保持震荡格局，直到伊朗局势出现更明确的方向。
【SK Hynix】方向：看涨。传导路径：博通-苹果芯片供应协议直接提振半导体需求预期，SK Hynix作为存储芯片龙头受益明显，股价飙升约7%。关键变量：存储芯片价格走势及后续订单情况。交易关注点：短期涨幅较大，需关注获利回吐压力，但行业基本面改善趋势未变。【Samsung Electronics】方向：温和看涨。传导路径：同样受益于芯片行业利好，但涨幅相对温和（约2.5%），反映其业务多元化（含手机、家电等）对纯芯片利好的弹性较低。关键变量：智能手机出货量及存储芯片业务占比。交易关注点：可作为芯片板块的稳健配置，但需留意消费电子需求变化。【Kospi】方向：震荡偏强。传导路径：芯片股拉动指数反弹，但油价上涨和韩元走弱压制整体涨幅。关键变量：外资净买入2800亿韩元是积极信号，但需观察持续性。交易关注点：指数在七周低点附近获得支撑，但地缘风险未消，短期或维持区间震荡。【Nikkei】方向：震荡。传导路径：芯片股带动指数反弹，但JGB收益率升至多年新高对利率敏感板块构成压力。关键变量：油价走势及日本央行政策预期。交易关注点：日经指数结束三日连跌，但上行空间受限于通胀担忧和外部风险。【WTI】方向：看涨。传导路径：美伊冲突升级，美军为保持霍尔木兹海峡通行发动打击，直接推升油价约1%。关键变量：伊朗局势后续发展及霍尔木兹海峡通行状况。交易关注点：地缘溢价持续，但需警惕冲突缓和后的回调风险。【JGB 10Y】方向：上行。传导路径：油价上涨推升通胀预期，推动日本10年期国债收益率升至多年新高。关键变量：日本央行货币政策立场及通胀数据。交易关注点：收益率上行对利率敏感板块构成压力，需关注央行是否调整收益率曲线控制政策。