据美国Axios网站报道，白宫正为可能与伊朗在霍尔木兹海峡展开持续数日甚至数周的交火做准备。一位美国官员透露，局势升级可能持续一两天、一周或一个月，具体取决于伊朗是否继续袭击霍尔木兹海峡的商船。这一表态意味着中东地缘风险从短期脉冲式冲击转向中期化，对原油市场的定价逻辑产生深远影响。
根据Axios的报道，一位美国官员明确表示：“我们要给他们一点教训，让他们知道我们不是好惹的。”目前外交陷入停滞，军事压力重新成为特朗普战略的核心。然而，美国官员同时指出，白宫认为有更大的升级空间，因为近几周已有数百艘油轮通过海峡驶离海湾。这一事实缓解了政府内部对再次冲突将立即引发油价大幅飙升的担忧。报道未提及具体的油轮数量、冲突开始日期或任何伤亡数字。
从传导逻辑看，霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输咽喉，每日通过约1700万桶原油及成品油。美伊直接军事对峙的预期，将直接推高地缘风险溢价，但当前数百艘油轮已成功通过海峡的客观事实，又在一定程度上对冲了供给中断的恐慌情绪。市场正在交易一种“有限冲突”的预期：即交火可能持续但不会彻底封锁海峡，从而避免油价出现类似2019年沙特阿美遇袭后单日飙升15%的极端行情。
【WTI】方向偏多但波动加剧。冲突持续数周的可能性将支撑油价在75-80美元区间震荡，但数百艘油轮已安全通过的事实限制了上行空间。关键变量是冲突是否升级至封锁海峡，交易关注点在于美国每周库存数据与中东外交进展的节奏。
【布伦特】相对WTI溢价可能扩大。布伦特作为全球基准，对中东供给中断的敏感度更高，若冲突持续，布伦特-WTI价差可能从当前的3-4美元扩大至5美元以上。交易关注点在于欧洲炼厂对中东原油的依赖程度以及替代供应来源的可得性。
【XAU/USD】避险需求温和上升。地缘风险持续但未失控，黄金的避险买盘将呈现间歇性特征，而非单边涌入。关键变量是冲突是否导致油价持续上涨并引发通胀预期回升，交易关注点在于美联储利率预期与美元指数的联动。