纳斯达克指数自上次美联储利率决议以来持续陷入区间震荡，一方面受到美联储紧缩风险与过度持仓结构的压制，另一方面本周中东局势骤然升级令市场风险溢价显著抬升。美国对伊朗发动空袭、伊朗报复性打击巴林和科威特美军基地，一度推动油价扩大涨幅并引发通胀担忧重燃，利率市场出现鹰派重新定价，7月加息概率一度升至34%，全年累计加息预期增至38个基点。
据原文报道，美国在伊朗袭击霍尔木兹海峡三艘船只后发动了一系列空袭，伊朗则以轰炸巴林和科威特的美军基地作为回应，并警告若美国继续行动将发动进一步打击。特朗普在土耳其北约峰会上对记者表示，谅解备忘录对他而言已经结束，他不再希望与伊朗接触。随后特朗普迅速释放缓和信号，称他认为战争不会重新开始，并声称伊朗方面已主动联系希望达成协议。这一缓和导致部分鸽派重新定价，引发各市场小幅回调。从技术面看，纳斯达克日线图在28,800支撑与30,900阻力之间形成宽幅区间；4小时图存在一条下行趋势线定义看跌结构；1小时图则有一条小幅上行趋势线定义反弹。
此轮美伊冲突的传导链条清晰：地缘事件首先冲击原油供应预期，WTI价格跳升直接推高通胀预期，进而引发利率市场对美联储紧缩路径的鹰派重新定价。纳斯达克作为对利率高度敏感的成长股指数，在紧缩风险上升与估值压力加大的双重作用下承压。历史经验表明，类似2022年俄乌冲突初期，地缘风险溢价往往在事件初期快速攀升，但若后续未出现实质性供应中断，溢价会逐步回落。当前市场焦点正重新转向即将公布的美国CPI数据，该数据可能成为本月（除美伊局势外）最重要的宏观事件。
【纳斯达克100指数】方向偏空但区间未破。若CPI超预期上行，鹰派重新定价将触发卖盘，测试28,800支撑；若数据低于预期，鸽派重新定价有望支撑股指反弹至30,900阻力。交易者需关注下行趋势线突破情况，4小时图趋势线是短期多空分水岭。 【WTI】地缘溢价短期支撑油价，但特朗普的缓和表态已引发部分回调。若美伊局势未进一步升级，油价可能回吐部分涨幅，但供应端风险仍存，需关注霍尔木兹海峡通行情况与伊朗后续表态。 【XAU/USD】避险需求与利率预期博弈。美伊冲突升级推升黄金避险买盘，但鹰派利率预期压制无息资产吸引力。若CPI数据强化紧缩预期，金价可能承压；反之，避险与鸽派预期共振将支撑金价。 【USD/JPY】美日利差预期主导。鹰派重新定价推高美债收益率，支撑美元/日元；但地缘风险引发的避险情绪可能限制日元贬值空间。关注CPI数据对利差预期的进一步指引。 【EUR/USD】欧元区经济韧性提供支撑，但美伊冲突推高能源成本可能通过贸易渠道传导至欧元区。ECB官员Escriva强调不会因每次地缘事件调整政策，但油价持续高企将影响通胀前景，进而影响欧美利差。