澳大利亚6月商业信心指数从5月的深度悲观水平-14改善至-5，商业状况指数连续第三个月维持在+3，但这份调查数据所捕捉的短暂平静窗口已被中东局势再度升级所覆盖。布伦特原油已回升至约85美元/桶，接近6月中旬以来的高点，暗示澳元等商品货币面临新的外部压力。
澳大利亚国民银行（NAB）周二公布的调查显示，6月商业信心指数从5月的-14改善至-5，商业状况指数连续第三个月维持在+3。调查期间正值美国与伊朗签署协议结束持续数月的冲突，该冲突曾引发全球能源冲击。调查还捕捉到价格压力的显著缓解：产品价格增速在6月回落至2月水平，零售价格出现七年来首次下降。NAB表示，这些结果与2026年上半年经济活动增长放缓的总体趋势一致，但显示中东冲突对活动和价格的影响迄今没有原先担心的那么严重。然而，这一评估正面临考验：本周海湾地区紧张局势再度升级，美国恢复对伊朗的军事打击并重新实施通过霍尔木兹海峡的航运封锁，布伦特原油已回升约2%至约85美元/桶，为6月中旬以来最高。澳大利亚储备银行（RBA）今年已三次加息至4.35%，在6月维持利率不变，并明确表示不能排除进一步收紧的可能性。
传导逻辑方面，NAB调查数据反映的是6月期间相对平静的地缘政治环境，当时美国与伊朗的停火协议暂时缓解了能源价格压力。然而，随着美国恢复对伊朗的打击和航运封锁，布伦特原油价格迅速反弹，这将对澳大利亚的通胀预期和货币政策路径产生直接影响。RBA此前已因能源冲击而三次加息，并警告不能排除进一步收紧。如果油价持续走高，将推高输入性通胀，削弱6月调查中显示的价格压力缓解效果。同时，中东局势的不确定性也会影响全球风险偏好，进而对澳元等商品货币形成压力。
【AUD/USD】方向偏空。中东局势升级导致布伦特原油反弹，可能推高澳大利亚通胀预期，但RBA已三次加息至4.35%，进一步收紧空间有限。澳元面临外部风险偏好下降和能源成本上升的双重压力，关注0.65关口支撑。
【Brent Crude】方向偏多。美国恢复对伊朗军事打击和霍尔木兹海峡航运封锁，直接威胁全球约20%的石油运输。布伦特原油已回升至约85美元/桶，若局势持续紧张，可能进一步测试90美元/桶。
【XAU/USD】方向偏多。中东地缘政治风险升级提振避险需求，黄金作为传统避险资产受益。同时，RBA等央行可能因通胀压力维持或收紧政策，但黄金的避险属性可能主导短期走势。