伊朗伊斯兰革命卫队宣布临时关闭霍尔木兹海峡，随后美国总统特朗普恢复对伊朗的海上封锁，全球能源动脉再度中断。WTI原油应声重返每桶80美元上方，现货黄金同步逼近4000美元关口，30年期美债收益率突破5%，市场正在重新定价美联储的鹰派路径。
据forexlive报道，伊朗伊斯兰革命卫队宣布暂时停止霍尔木兹海峡的通行，随后特朗普政府以德黑兰违反此前协议为由，恢复对伊朗的海上封锁。受此影响，WTI原油价格回升至每桶80美元以上，现货黄金价格向4000美元逼近，30年期美债收益率攀升至5%以上。根据CME FedWatch工具，市场目前定价年底前两次加息的可能性为36.5%，一次加息的可能性为33.7%。全球石油库存方面，6月库存增加2100万桶，部分缓解了冲突初期的急剧下降。中国在冲突期间对额外石油采购意愿有限，6月原油进口降至720万桶/日，较去年同期减少约500万桶/日；三个月均值降至810万桶/日，同比下降350万桶/日。若冲突蔓延至曼德海峡（全球约12%的贸易、30%的集装箱运输和约9%的海运石油运输经过该航道），影响将远超油价本身。此外，特朗普提议对通过霍尔木兹海峡的船只征收20%的费用，可能推高全球航运成本，在现有贸易紧张局势之上增加新的通胀来源。
霍尔木兹海峡封锁直接冲击全球约20%的石油运输量，导致原油供应中断风险急剧上升。油价上涨通过推高通胀预期传导至美联储政策预期，市场对加息的定价随之上升。更高的利率预期推升美债收益率，尤其是长端收益率，同时削弱风险资产吸引力。黄金作为通胀对冲和避险资产，在油价飙升和地缘不确定性双重支撑下获得买盘。中国作为全球最大原油进口国，其进口下降表明需求端存在一定弹性，但若封锁持续，全球库存缓冲将被快速消耗。
【WTI】方向偏多。霍尔木兹海峡封锁直接减少全球原油供应，WTI突破80美元后技术面打开上行空间。关键变量在于封锁持续时间及中国是否增加采购。交易关注80美元整数关口能否转化为支撑，若突破81.27美元（近期高点）则可能加速上行。 【XAU/USD】方向偏多。油价飙升推升通胀预期，叠加地缘避险需求，金价逼近4000美元。30年期美债收益率突破5%对黄金构成一定压力，但通胀对冲属性占据主导。交易关注3983.73美元（日内低点）支撑有效性，若站稳4000美元则多头趋势延续。 【布伦特】方向偏多。作为霍尔木兹海峡运输的主要油种，布伦特受封锁影响更为直接。全球库存增加2100万桶提供短期缓冲，但若封锁持续，供应缺口将迅速扩大。交易关注80美元上方运行稳定性，以及曼德海峡局势演变。 【US30Y】方向偏空。油价上涨推升通胀预期，市场对美联储加息定价上升，30年期美债收益率突破5%后可能进一步上行。交易关注5%整数关口能否转化为支撑，若持续高于该水平将加剧风险资产波动。 【USD/JPY】方向偏多。美债收益率上行扩大美日利差，美元兑日元获得支撑。但市场在CPI数据和Warsh讲话前保持谨慎，日元跌幅相对有限。交易关注利差变化及日本央行潜在干预风险。