中东地缘政治风险急剧升温，美国重启对伊朗海军封锁并发动新一轮打击，叠加乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击抑制柴油出口，推动WTI与布伦特原油价格双双攀升至约一个月来的最高结算水平。布伦特原油连续第二个交易日处于技术性超买区域，市场情绪虽面临获利回吐压力，但整体仍偏向进一步上行。
据路透社报道，布伦特原油当日结算价约为每桶85美元，涨幅约1.5%；美国西得克萨斯中质原油（WTI）同步上涨约1.5%，收于每桶79美元附近。两者均创下约一个月来的最高收盘价，布伦特原油连续第二个交易日处于技术性超买区域，为3月以来首次。美国中央司令部确认已恢复对伊朗港口及沿海地区的海军封锁，部署超过20艘海军舰艇和数百架飞机在中东地区行动。此前，美国总统特朗普放弃了向使用霍尔木兹海峡的船只征收通行费的计划，转而寻求与海湾国家达成投资协议。然而，伊朗导弹击中两艘与阿联酋有关的油轮，造成一名船员死亡、多人受伤，进一步加剧了供应中断担忧。此外，乌克兰对俄罗斯巴什科尔托斯坦和克拉斯诺达尔地区炼油厂的袭击，抑制了俄罗斯柴油出口，推动美国柴油期货本月迄今上涨约20%，远超美国原油约14%的涨幅，柴油裂解价差升至创纪录水平。同日公布的美国通胀数据低于预期，但对油市影响有限。
本轮油价上涨的核心驱动在于地缘政治风险从供给预期向实际中断的转化。美国海军封锁霍尔木兹海峡——全球约五分之一的石油运输必经之地——直接威胁到每日约1700万桶的原油及成品油通行量。尽管特朗普政府暂缓征收通行费，但军事对峙的升级使得该海峡的实际通行风险急剧上升。与此同时，乌克兰对俄罗斯炼油设施的持续打击，正在从下游环节收紧全球中质馏分油供应，柴油裂解价差的创纪录扩张反映了市场对成品油短缺的定价。宏观层面，美国通胀数据走软未能削弱油价涨势，表明当前供给端的地缘政治风险溢价已完全主导了需求端的宏观信号，市场定价逻辑从“需求担忧”切换为“供给冲击”。
【WTI】方向偏强，但超买风险上升。WTI跟随布伦特创月内新高，收于79美元附近。传导路径为：美伊冲突升级→霍尔木兹海峡通行风险→美国原油供应中断预期→WTI直接受益。关键变量在于美国海军封锁的执行力度及伊朗的报复行动是否波及沙特、伊拉克等周边产油国。交易关注点：WTI在80美元关口面临技术阻力，若突破则可能加速上行，但连续上涨后的获利回吐风险不可忽视。
【Brent】方向看涨，超买区域需警惕回调。布伦特连续两日处于超买区域，为3月以来首次，收于85美元附近。传导路径为：全球基准定价+中东供给风险溢价→布伦特领涨。关键变量在于霍尔木兹海峡的实际通行中断程度以及OPEC+是否释放闲置产能。交易关注点：布伦特在85美元上方需关注多头持仓变化，若地缘局势未进一步恶化，技术性回调可能测试82美元支撑。
【US diesel futures】方向强劲，裂解价差创纪录。美国柴油期货本月涨幅约20%，远超原油涨幅，裂解价差升至历史新高。传导路径为：乌克兰袭击俄罗斯炼油厂→俄罗斯柴油出口减少→全球中质馏分油供应收紧→美国柴油期货飙升。关键变量在于俄罗斯炼厂复产进度及美国柴油出口需求。交易关注点：裂解价差已处于极端水平，需警惕获利了结，但若俄罗斯供应持续受限，柴油强势格局短期难以逆转。