美联储主席沃什在参议院银行委员会的第二天证词中释放了关键信号：近期通胀数据并非衡量潜在通胀的完美指标，AI投资在短期内对就业有利，且不必然导致通胀。这一表态直接削弱了市场对美联储因AI相关价格飙升而被迫激进加息的预期，对美元构成压力，同时为黄金等贵金属提供了支撑。
沃什在证词中详细阐述了多个核心观点。关于通胀，他表示“近期通胀数据并非衡量潜在通胀的完美指标”，并强调“货币政策导致了通胀，但通胀不会是永久性的”。针对AI，他明确指出“我不认为AI带来的价格一次性变化必然具有通胀性”，并补充说“AI是否会引发通胀取决于美联储”。在劳动力市场方面，沃什认为“劳动力市场状况良好”，“工资以合理速度上涨”，但“工资何时会因生产率提升而更快上涨仍是一个谜”。他还提到“AI投资和AI公司估值显著”，“企业盈利似乎正在扩大”。关于资产负债表，他主张“资产负债表应尽可能小，以便在危机时能够扩张”。沃什还透露，工作组将有六个月时间，他最早将在9月收到工作组的简报。
沃什的证词构建了一条清晰的传导逻辑：他试图将AI投资与传统的通胀驱动因素脱钩，认为AI带来的价格变化更多是一次性调整，而非持续性通胀压力。这暗示美联储可能不会因AI相关资本开支激增而急于收紧政策。同时，他强调劳动力市场强劲但工资增长温和，进一步削弱了“工资-通胀螺旋”的担忧。这种鸽派基调降低了市场对美联储未来加息路径的激进定价，从而压低了实际利率和美元汇率，利好黄金等无息资产。
【XAU/USD】方向偏多。沃什淡化AI通胀风险，降低了美联储激进加息预期，实际利率下行预期为黄金提供支撑。关键变量是后续通胀数据能否印证沃什的判断。交易关注点：若金价站稳近期支撑位，可视为多头信号。 【美元指数】方向偏弱。沃什证词削弱了市场对美联储因AI投资而加息的押注，美元承压。若后续经济数据未能显示通胀压力，美元可能进一步走弱。关注美元指数在关键均线附近的得失。 【美国国债】方向偏多（收益率下行）。沃什对通胀的温和看法降低了债券市场的加息风险溢价，短端和长端收益率均可能下行。关注10年期美债收益率能否跌破近期区间下沿。 【标普500】方向偏多。AI投资被视为利好就业和企业盈利，沃什的表态消除了市场对AI引发政策收紧的担忧，科技股和整体市场情绪得到提振。关注标普500能否突破前高。