美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）在最新讲话中表示，等待通胀进一步放缓是审慎的做法，但如果通胀未能如期回落，美联储已准备好采取行动。这一表态强化了市场对美联储短期内维持利率不变的预期，同时保留了未来加息的可能性，对美元构成支撑，黄金则承压震荡。
库克指出，自去年夏天以来，通胀风险显著上升，而劳动力市场风险有所下降，尽管整体风险平衡看似稳定。她认为有理由相信去通胀进程将持续，但关税、中东冲突及AI投资等因素仍可能使价格压力持续存在。通胀预期依然锚定，但这取决于适当的货币政策，政策制定者不能掉以轻心。值得注意的是，库克此前曾面临特朗普政府的解职尝试。特朗普政府指控库克在抵押贷款文件中不当将两处不同住宅申报为主要住所，涉嫌抵押贷款欺诈。库克否认了这些指控，认为其毫无根据且出于政治动机。联邦地区法院阻止了对其的解职，认为政府未能证明《联邦储备法》所要求的“有因”标准，也未提供充分的正当程序。该案最终上诉至美国最高法院，最高法院于6月29日以5比4的裁决裁定，库克可以继续留任美联储理事会，理由是政府在试图解职前未能提供法律要求的程序性保护。首席大法官约翰·罗伯茨写道，虽然总统可以“有因”解职美联储理事，但必须首先遵循法定程序，包括通知和答辩机会。这一裁决不仅关乎库克个人，更强化了美联储的制度独立性。同日，最高法院在另一项裁决中扩大了总统解职其他独立联邦机构官员的权力，但将美联储区别对待，表明美联储因其在货币政策和金融稳定中的关键作用而具有独特的宪法和法定地位。
库克讲话的传导逻辑清晰：美联储独立性得到司法确认，降低了政治干预货币政策的尾部风险，有利于稳定长期通胀预期。但库克同时强调通胀风险上升，且美联储“已准备好行动”，这暗示若未来数据持续高企，加息选项并未关闭。市场将重点关注即将公布的CPI和PPI数据，以判断通胀是否形成趋势。库克表示，近期CPI和PPI读数仅代表一个月的数据，尚不能构成趋势，美联储可以花更多时间观察数据。当前政策立场“轻度限制性”，FOMC有空间等待更多确认信息。
【XAU/USD】方向：震荡偏弱。传导路径：美联储保留加息选项→实际利率预期上行→黄金持有成本增加→金价承压。关键变量：若下周CPI超预期，金价可能测试1900美元关口。交易关注点：1900-1920美元区间支撑力度，以及中东局势是否提供避险买盘。
【USD/JPY】方向：偏强。传导路径：美联储鹰派立场→美日利差维持高位→日元贬值压力持续。关键变量：日本央行是否干预汇率。交易关注点：160关口为心理关键位，若突破可能触发日本央行口头或实际干预。
【S&P 500】方向：震荡。传导路径：美联储观望态度→利率维持高位→科技股估值承压。关键变量：AI板块财报能否支撑盈利预期。交易关注点：4500点为短期支撑，若通胀数据意外上行，可能测试4400点。