黄金价格自7月5日创下周期高点后持续承压，目前已跌破4000美元心理关口，最新交投于3900美元附近。这一破位走势强化了技术面的空头格局，下方关键支撑位于3886美元，若该水平失守，将进一步打开下行空间。
截至发稿，黄金日内下跌约70美元，从4000美元上方回落至3900美元区域。此前支撑位3962美元及2026年周期低点3942.43美元均已告破，空头动能显著增强。技术面上，自7月5日见顶以来，金价持续运行于一条下降趋势线下方，7月7日、10日、14日及15日的反弹均在该阻力位附近受阻。周二（7月15日）的反弹尝试也在200小时均线处被压制，进一步确认了看跌前景。今日盘中，100小时均线同样限制了反弹空间，显示空头仍在积极防守每一次有意义的回升。当前，多头需要重新夺回多个关键阻力位才能扭转颓势：100小时均线位于4046美元，下降趋势线位于4069美元附近，200小时均线约在4082美元。在此之前，更直接的阻力位于4021美元（7月8日低点及今日早盘低点）。若空头能维持压力，下一个主要下行目标指向3886美元附近。
黄金的下跌主要受技术面驱动，但宏观背景也提供了支撑空头的逻辑。近期美元指数走强以及市场对美联储维持高利率的预期，削弱了黄金的避险吸引力。从历史经验看，当金价跌破关键心理关口（如4000美元）时，往往会触发程序化交易和止损盘，加剧下跌惯性。当前下降趋势线与均线系统形成空头排列，表明短期趋势已由空头主导。不过，若后续美国经济数据出现疲软迹象，可能重新激发避险需求，为金价提供反弹契机。
【XAU/USD】方向看空。传导路径：跌破4000美元心理关口→空头动能增强→下方支撑位逐一失守。关键变量：2026年周期低点3942.43美元已破，下一目标3886美元；阻力位4021美元（近期低点）及4046美元（100小时均线）。交易关注点：关注美国经济数据及美联储官员讲话，若数据疲软可能触发空头回补。
【黄金期货】方向看空。传导路径：现货金价破位带动期货市场抛售→持仓量变化反映资金流出。关键变量：期货市场需关注COMEX黄金期货净多头持仓变化，若持续下降将强化看跌信号。交易关注点：关注3886美元支撑位附近是否出现买盘承接，以及美元指数走势对金价的联动影响。