美国股市周五收盘承压，纳斯达克指数下跌1.3%，标普500指数下跌0.9%，主要受开源AI模型Kimi K3引发的芯片股抛售以及WTI原油价格攀升至一个月高位的双重打击。WTI原油期货上涨2.94美元至每桶81.89美元，黄金则因央行买盘传闻反弹至4011美元，美元兑加元在特朗普对加拿大关税威胁后波动有限。
美国6月进口价格环比上涨0.3%，远高于预期的下降0.7%；6月新屋开工年化142.7万户，高于预期的131万户；6月工业产出环比增长0.1%，略低于预期的0.2%。7月密歇根大学消费者信心指数初值为54.4，高于预期的51.0。贝克休斯数据显示，美国活跃石油钻机数增加7台至452台。地缘方面，伊朗塔斯尼姆通讯社称伊朗瞄准了一艘试图通过霍尔木兹海峡的船只，特朗普则因野火烟雾威胁要对加拿大加征关税。个股方面，Netflix因财报下跌7%，Intuitive Surgical暴跌14%。黄金盘中一度走低，但最终收于4011美元，较日内低点上涨50美元，此前高盛报告显示央行持续购金。WTI原油收于一个月高位，裂解价差持续扩大。本周累计，标普500下跌1.55%，纳斯达克下跌2.9%，道琼斯指数下跌0.9%。
市场情绪的传导链条始于Kimi K3模型——由Moonshot开发的开源模型，在基准测试中接近Anthropic和OpenAI的最新模型。这引发了市场对AI模型层缺乏护城河的担忧，并导致芯片股普遍下跌，因为新模型可能使训练支出变得不经济。英伟达下跌2.3%，因其芯片主要用于训练而非推理。随后，原油价格在周末前因地缘紧张局势升级而走高，进一步压制了市场情绪。伊朗与以色列的冲突未见缓和迹象，双方继续发出升级威胁，打击行动持续至收盘。黄金的反弹则得益于央行买盘的结构性支撑，高盛的报告为市场提供了信心。
【WTI】方向偏多。WTI原油收于81.89美元，创一个月新高，裂解价差持续扩大显示炼油利润改善。地缘风险溢价在周末前重新定价，伊朗对霍尔木兹海峡的威胁直接推升供应中断担忧。关注82美元整数关口能否站稳，若突破则可能测试前高。
【纳斯达克】方向偏空。纳指下跌1.3%，芯片股承压是主要拖累。Kimi K3模型引发的AI支出担忧短期难以消散，英伟达等训练芯片龙头跌幅居前。Netflix财报不及预期进一步打击科技股情绪。关注芯片股能否在超卖后出现技术性反弹。
【XAU/USD】方向偏多。黄金收于4011美元，较日内低点反弹50美元，央行买盘传闻提供底部支撑。高盛报告强化了央行购金的结构性需求逻辑。地缘风险与美元走弱（加元领涨）共同推升金价。关注4000美元整数关口的争夺。
【USD/CAD】方向偏空。加元在G10货币中领涨，尽管特朗普威胁加征关税，但市场认为其言论缺乏实质内容。加拿大经济数据稳健且油价上涨利好加元。关注1.36关口支撑。
【美国10年期国债】方向偏多。收益率下行2个基点至4.55%，避险情绪与通胀预期回落共同推动。进口价格超预期但市场更关注增长放缓风险。关注4.50%支撑位。