中东地缘冲突骤然升级，伊朗对巴林、科威特和约旦的美军基地发动报复性打击，同时袭击了霍尔木兹海峡的商业油轮，也门胡塞武装威胁对沙特实施海上封锁。市场避险情绪急剧升温，黄金上涨45美元至4054.60美元/盎司（涨幅1.13%），白银飙升4%至58.74美元，WTI原油上涨1.37美元至83.80美元。美元兑主要货币涨跌互现，市场在评估地缘风险与外交斡旋前景之间的平衡。
据最新报道，伊朗在美军对伊朗南部军事目标发动新一轮打击后，对美军在巴林、科威特和约旦的军事基地实施了报复性攻击。伊朗还声称对与美国利益相关的基础设施发动了袭击，霍尔木兹海峡有两艘商业油轮被击中。与此同时，也门伊朗支持的胡塞武装威胁通过曼德海峡对沙特实施海上封锁，进一步加剧全球能源供应中断风险。尽管局势升级，巴基斯坦仍在斡旋美国和伊朗之间的10天停火谈判。美国方面，前总统特朗普宣布对约200亿美元的加拿大进口商品征收50%的新关税，援引1930年关税法第338条，将于8月19日生效，但能源、钾肥、鱼类、关键矿产及已受232条款关税覆盖的商品获得豁免。加拿大总理马克·卡尼谴责此举违反美墨加协定，表示加拿大准备谈判解决并现代化贸易协定。英国方面，首相安迪·伯纳姆削减家庭能源账单增值税的提案面临融资质疑，前财政部长达伦·琼斯指出数字ID项目从未获得资金，可能造成约8.5亿英镑的财政缺口。德国7月ZEW经济景气指数从10.5跃升至26.3，为2月以来最强，但现状指数仍为-77.6，显示企业仍面临困难环境。英国劳动力市场数据喜忧参半，失业率稳定在4.9%（预期5.0%），5月就业增长14.7万，但6月薪资单减少4000，工资增长继续放缓至4.3%。
地缘冲突通过三条路径传导至金融市场：第一，避险路径——伊朗打击美军基地直接触发安全资产需求，黄金、美元、美债等避险品种获资金流入；第二，能源路径——霍尔木兹海峡油轮遇袭及胡塞武装威胁封锁曼德海峡，直接威胁全球约20%的石油运输，推动油价飙升；第三，通胀路径——油价上涨将推高全球能源成本，加剧各国央行抗通胀难度，可能延缓降息周期。从历史类比看，2020年1月美国击杀苏莱曼尼后，黄金在两周内上涨约5%，WTI原油突破65美元。当前局势的复杂性在于，停火谈判仍在进行，市场需在“冲突升级”与“外交解决”之间反复定价。此外，美国对加拿大加征关税的贸易摩擦因素，与地缘风险形成叠加，增加了宏观不确定性。
【XAU/USD】方向强烈看涨。地缘避险需求叠加降息预期，黄金突破4000美元心理关口后加速上行。关键变量是停火谈判进展，若谈判破裂，金价可能测试4100美元；若达成停火，可能出现获利回吐。
【WTI】方向看涨。霍尔木兹海峡油轮遇袭直接威胁供应，胡塞武装的封锁威胁进一步推高风险溢价。若冲突持续，WTI可能测试85美元阻力位。需关注美国是否释放战略石油储备以平抑油价。
【EUR/USD】方向偏多。德国ZEW数据超预期改善提供基本面支撑，但地缘风险对欧洲能源供应的潜在冲击构成压力。短期关注1.0900关口，若突破则上看1.0950。
【USD/JPY】方向偏空。避险情绪推升日元需求，但日本央行政策正常化预期与利差因素交织。若冲突升级，USD/JPY可能测试158.00支撑。
【GBP/USD】方向中性偏弱。英国财政不确定性（VAT削减融资争议）叠加劳动力市场温和软化，英镑缺乏明确方向。关注1.2850-1.2950区间突破方向。
【白银】方向看涨。黄金避险溢出效应叠加工业需求预期，白银涨幅领先。若突破60美元关口，可能触发追涨动能。