美国总统特朗普已批准一项为期30年的美沙核能合作协议，该协议可能赋予沙特阿拉伯铀浓缩能力。这一决定在美军持续打击伊朗核基础设施的背景下公布，直接加剧了中东核扩散风险，对黄金、原油等避险资产构成中长期地缘溢价支撑。
据美联社援引两名知情人士报道，该协议最早将于周三正式公布，预计持续30年，将让美国公司在沙特核能开发中发挥核心作用。协议可能允许在沙特境内建设铀浓缩设施，但需经过美沙联合研究。该协议最初由《华尔街日报》报道，称其为价值数百亿美元的历史性协议。值得注意的是，特朗普和前任总统拜登此前都曾寻求与沙特达成核技术共享协议。防扩散专家警告，任何在沙特境内的离心机运转都可能为武器计划打开大门，这一担忧因沙特王储此前关于若伊朗获得原子弹则沙特也将追求核武能力的表态而加剧。报道还指出，沙特与拥核的巴基斯坦已签署共同防御条约，巴基斯坦国防部长随后表示，如有需要，其核计划将对沙特开放。这一批准正值美国继续打击伊朗核基础设施之际，特朗普威胁近期将对伊朗重兵防守的Pickaxe Mountain基地采取进一步行动。
从传导逻辑看，这一事件的核心在于打破了中东核不扩散的长期平衡。美国一方面通过军事打击试图摧毁伊朗核能力，另一方面却批准沙特获得铀浓缩技术，这种双重标准可能引发更广泛的地区核军备竞赛。对于金融市场而言，这意味着中东地缘政治风险的结构性上升，而非短期脉冲。沙特核计划的推进将长期嵌入海湾资产的定价中，特别是考虑到沙特与巴基斯坦的防务关系，以及伊朗可能加速核武器研发的潜在反应。这种“核扩散螺旋”将使得黄金和原油的地缘风险溢价难以消退，即便当前伊朗冲突出现阶段性缓和。
【XAU/USD】方向偏多。核扩散风险的结构性上升为黄金提供了超越短期避险的长期支撑。关键在于沙特铀浓缩设施的实质性进展，以及伊朗是否加速核武研发作为回应。交易上关注金价能否在2400美元上方站稳，地缘事件将成为主要催化剂。
【WTI】方向偏多。霍尔木兹海峡通行安全仍是短期焦点，但核协议带来的长期地缘不确定性将支撑油价中枢上移。沙特核计划的推进可能影响其未来能源政策独立性，但短期对原油供应影响有限。关注布伦特能否突破85美元阻力。
【USD/JPY】方向偏空。中东核扩散风险上升将推动日元避险买盘，但日本央行政策正常化预期与美日利差仍是主导因素。短期关注158关口支撑，若地缘事件持续发酵，日元可能测试155区域。
【EUR/USD】方向中性偏弱。欧洲对中东能源依赖度较高，核扩散风险可能推升欧洲天然气溢价，间接拖累欧元。但欧元区自身通胀数据与欧央行政策路径仍是主要驱动，关注1.08关口得失。