伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）将威胁范围从军事目标扩大至民用基础设施，警告若其桥梁或电厂遭袭，将切断对美国地区盟友的电力供应，并宣称对霍尔木兹海峡拥有“绝对控制权”。这一态势直接推升原油供应中断风险，WTI原油盘中一度突破82美元，布伦特原油逼近86美元。
IRGC海军声称已完全掌控霍尔木兹海峡的进出通道，并警告商业船只不得尝试替代航线，称其“不安全且危险”，可能面临“严重且不可逆转的后果”。此外，阿拉伯媒体援引法尔斯通讯社报道称科威特发生多起爆炸，但尚未确认原因或与冲突的关联。特朗普在TruthSocial上转发“战争是丑陋的”言论，批评者称其可能重演“TACO”（Trump Always Chickens Out）模式，但临近11月大选、汽油价格重回4美元/加仑以上、美军人员面临风险及以色列总理内塔尼亚胡即将访美等因素，可能迫使其采取更强硬立场。伊朗最高联合军事指挥部声明称，美国若发动攻击，伊朗将停止所有海湾石油运输，并打击区域内石油、天然气、电力及经济基础设施。
地缘风险向能源市场的传导路径清晰：霍尔木兹海峡每日承载约1700万桶原油及凝析油运输，占全球海运石油量的30%。若伊朗实施封锁或袭击油轮，将直接减少全球供应，推高油价。同时，避险资金流入黄金，XAU/USD在2400美元附近获得支撑。历史类比显示，2019年阿美石油设施遇袭后油价单日飙升15%，当前市场对类似尾部风险定价不足。
【WTI】方向偏多。若伊朗封锁海峡，WTI可能快速测试85美元阻力位。关键变量为美国是否释放战略石油储备（SPR）及OPEC+增产响应速度，短期波动率预计维持高位。
【布伦特原油】方向偏多。布伦特对WTI溢价可能扩大至5美元以上，反映非美市场对中东供应的更高依赖。若科威特爆炸被证实与冲突相关，布伦特可能突破88美元。
【XAU/USD】方向偏多。地缘风险叠加美联储降息预期，黄金在2400美元形成强支撑。若冲突升级至封锁海峡，金价有望冲击2450美元，但需警惕美元走强带来的压制。
【USD/JPY】方向偏空。避险情绪可能推动日元升值，若USD/JPY跌破155关口，将测试153支撑。日本央行干预风险上升，但地缘事件可能优先触发日元买盘。