巴基斯坦情报官员披露，美国可能正在准备对伊朗实施有限地面进攻，目标是在任何更广泛的和平协议最终敲定前切断伊朗沿海地区。这一评估基于美军部署、军事调动以及日益强硬的公开表态。尽管面临国内政治压力和部分美军高层关于地面行动风险的警告，该可能性依然存在。军事分析人士持续将美国地面入侵伊朗视为高风险行动，理由包括伊朗庞大的军队、广泛的导弹库和无人机能力。
巴基斯坦情报官员同时表示，华盛顿和德黑兰正在交换旨在重启外交并达成更持久停火的提案。巴基斯坦和卡塔尔据报作为中间人，在双方之间传递提案。本月早些时候超过10天的战斗后，两国在过去数日已暂停直接打击，这提升了外交重启的希望。大多数美国人反对地面入侵，因为这很可能导致更大规模的伤亡。迄今为止，由于战争以远程方式进行，伤亡人数有限。如果战事转移到伊朗崎岖的地形上，战争动态将发生根本改变。
地缘政治风险溢价重新定价是当前市场的核心逻辑。若美国对伊朗发动有限地面行动，霍尔木兹海峡的通行安全将受到直接威胁，全球约20%的石油运输经过该海峡。伊朗的导弹和无人机能力使其能够对沙特、阿联酋等海湾国家的能源基础设施实施报复性打击。同时，外交渠道（巴基斯坦和卡塔尔斡旋）仍在运作，这意味着市场需要在战争溢价与和平预期之间反复权衡。历史经验显示，中东冲突对原油的冲击通常在首次攻击后数小时内达到峰值，随后因外交进展而回落。
【WTI】方向偏多。地面行动预期直接推升原油风险溢价，WTI可能测试85美元/桶关口。关键变量是霍尔木兹海峡是否出现实质性封锁，关注美国国务院和五角大楼的官方表态。 【XAU/USD】方向避险上行。地缘政治风险叠加美债收益率走低预期，黄金可能突破2400美元/盎司。若美军行动确认，金价有望挑战历史高点。 【USD/JPY】方向日元承压。避险情绪初期可能短暂提振日元，但若油价飙升推升美国通胀预期，美日利差扩大将主导走势。关注日本央行是否在160附近进行汇率检查。 【布伦特】方向跟随WTI偏多。布伦特原油可能测试88美元/桶，欧洲对中东石油依赖度更高，涨幅可能超过WTI。关注北海现货市场是否出现恐慌性买盘。