德国商业银行分析师Michael Pfister指出，若美伊达成持久和平协议，欧元未必能从中受益，因为欧元区通胀预期与油价的相关性更强，而欧洲央行的利率预期仍与通胀风险挂钩。这一观点对欧元/美元走势构成潜在压力，暗示即使地缘风险缓解，欧元上行空间也可能受限。
德国商业银行分析师Michael Pfister表示，鉴于欧元区油价与通胀预期之间的相关性强于美国，美伊若达成持久和平协议，欧元未必能从中受益。“尽管美联储的利率预期近期已与油价走势脱钩，但欧洲央行的利率预期仍与通胀风险挂钩。”本月早些时候油价再次上涨时，欧元区的1年期通胀预期随之攀升，而美国的通胀预期却出现下降。Pfister指出，市场对美联储加息的预期显得过于激进，且尚不清楚若油价下跌，这一预期是否会发生改变。他认为，在这一预期改变之前，欧元兑美元汇率恐难以上涨。
传导逻辑上，美伊和平协议若达成，将直接压低全球原油价格，进而缓解各国通胀压力。但欧元区对油价的敏感度更高，因为其通胀预期与油价联动更紧密，而欧洲央行在制定货币政策时更关注通胀风险。相比之下，美联储的利率预期已与油价脱钩，这意味着油价下跌对美联储政策路径的影响较小。因此，即使油价下跌，欧元区通胀预期可能随之回落，削弱欧洲央行加息预期，从而压制欧元汇率。这一逻辑与市场普遍预期“地缘风险缓解利好欧元”相悖，凸显了欧元区结构性脆弱性。
【EUR/USD】方向偏空。若美伊和平协议导致油价下跌，欧元区通胀预期回落将削弱欧洲央行加息预期，而美联储政策路径受影响较小，利差可能扩大。关键变量是欧元区1年期通胀预期是否随油价下行，以及美联储利率预期是否调整。交易关注点：若油价持续下跌，欧元/美元可能承压，关注1.10关口支撑。
【XAU/USD】方向中性偏多。油价下跌可能缓解通胀压力，降低美联储加息预期，对黄金构成支撑。但若和平协议降低地缘风险，避险需求减弱可能限制涨幅。关键变量是实际利率走势。交易关注点：黄金在1950美元附近震荡，需关注美联储政策信号。
【WTI】方向偏空。美伊和平协议若达成，伊朗原油出口可能恢复，增加全球供应。叠加需求端不确定性，油价面临下行压力。关键变量是协议细节及执行进度。交易关注点：WTI在75美元附近，若跌破70美元将加速下跌。