资管公司Aberdeen Investments公开表态，预计日本央行可能在今年十月实施加息，并认为此举将对日元汇率形成提振。这一预期在当前全球主要央行政策分化加剧的背景下，为外汇市场注入了新的变量，USD/JPY走势面临重新定价压力。
据Aberdeen Investments在7月29日发布的观点，日本央行可能在十月加息。该机构指出，加息举措可能会提振日元。目前，日本央行尚未就具体加息时间做出正式承诺，但市场对货币政策正常化的预期持续升温。此前，日本央行在7月会议中维持利率不变，但部分委员已表达对通胀前景的谨慎乐观。Aberdeen的预测与近期日本经济数据改善的趋势相吻合，包括核心CPI持续高于2%目标以及薪资增长加速。
从传导逻辑看，日本央行加息预期主要通过利差渠道影响USD/JPY。当前美日利差处于历史高位，若日本央行在十月加息，将缩小两国国债收益率差，降低套利交易吸引力，从而推动资金回流日元。此外，加息信号本身会强化市场对日本央行政策正常化的信心，进一步削弱美元相对日元的优势。历史经验显示，2018年日本央行微调YCC政策时，USD/JPY曾单日下跌逾1%。若十月加息落地，日元可能迎来中期升值趋势。
【USD/JPY】方向偏空。若日本央行十月加息预期持续发酵，USD/JPY可能从当前高位回落。关键变量在于日本央行是否在十月前释放明确信号，以及美国经济数据是否支撑美元。交易关注点：日本央行官员讲话、日本CPI及薪资数据。 【JPY】方向看涨。加息预期将直接提振日元买盘，但需警惕若加息幅度不及预期或通胀回落，日元涨幅可能受限。关注日本央行十月会议前的政策沟通节奏。 【日本国债】方向承压。加息预期将推升日本国债收益率，尤其是短端品种。日本央行若减少购债规模，可能加剧收益率上行压力，需关注10年期国债收益率是否突破1%关口。