美国主要股指周四收盘大幅走高，科技股领涨反弹，纳斯达克100指数完全收复周三失地，标普500指数也回补了前一交易日的跌幅。道琼斯工业平均指数反弹逾600点，收复周三约1100点跌幅的一半以上。强劲的回升表明，在昨日广泛抛售之后，买家愿意重新介入风险资产。
当日市场最大事件之一来自对冲基金领域。Citadel同意收购专注于人工智能的对冲基金Situational Awareness的公开股票投资组合，此前该基金因杠杆化AI押注遭受严重亏损。这一事件提醒市场，杠杆如何迅速将市场调整转变为流动性危机，迫使基金无论长期信念如何都要清算头寸。同时，这也凸显了资金雄厚的机构如何利用强制抛售时期，收购他们认为被低估的资产。今日反弹是否部分由该交易推动？可能性确实存在。报告显示，Situational Awareness在Nebius Group、Sandisk和Bloom Energy持有大量杠杆头寸，而这三只股票正是今日AI和半导体反弹中表现最强的个股。如果强制抛售已基本结束，今日的价格走势可能反映了买家在抛压消除后入场。AI和芯片相关股票的反弹令人瞩目，超过12只个股录得两位数涨幅，其中Nebius Group涨27.13%，Bloom Energy涨26.49%，Sandisk涨25.97%，CrowdStrike涨21.51%，Astera Labs涨20.00%，Micron涨18.32%，Lam Research涨17.98%，Skyworks Solutions涨17.52%，Lite-On Technology涨15.09%，Applied Materials涨14.97%，Credo Technology涨13.32%，AMD涨13.00%，Marvell Technology涨12.18%，Coherent涨12.16%，Intel涨11.41%，GE Vernova涨9.07%，Arista Networks涨8.26%，台积电涨7.64%，Arm Holdings涨7.40%。这些涨幅推动大盘走高：道指收于52213.21点，涨614.08点（+1.19%）；标普500收于7437.64点，涨121.48点（+1.66%）；纽交所综合指数收于25122.18点，涨679.24点（+2.78%）；罗素2000收于2946.10点，涨39.79点（+1.37%）；纳斯达克100收于28106.35点，涨914.04点（+3.36%）。盘后，财报季再传利好，亚马逊业绩超预期推动其股价盘后涨逾13%，苹果即将公布财报，为这个波动剧烈的一天画上句号。
从传导逻辑看，Citadel收购Situational Awareness组合的事件是今日反弹的关键催化剂。杠杆基金在AI领域的集中押注遭遇亏损后，被迫清算头寸，这本身加剧了周三的抛售。然而，当Citadel这样的机构介入接盘，市场意识到强制抛售的供给压力可能已经出清，从而吸引买家重返市场。这一过程类似于2020年3月流动性危机后的反弹逻辑：当系统性抛售的源头被切断，被压抑的买盘会迅速涌入，尤其是那些基本面未受损害但被错杀的品种。今日AI和半导体个股的集体暴涨，正是这一逻辑的体现。此外，亚马逊盘后财报超预期进一步强化了科技板块的盈利信心，为次日交易提供支撑。
【NASDAQ 100】方向：看涨。传导路径：AI基金强制抛售结束→Citadel接盘消除供给压力→科技股报复性反弹→纳指100完全收复周三跌幅。关键变量：28106点能否成为新支撑；亚马逊盘后涨势能否延续。交易关注点：若纳指100站稳28000点，可能测试前高28500点区域。 【S&P 500】方向：中性偏强。传导路径：科技股领涨带动指数反弹→但金融、能源等板块涨幅相对温和→整体市场情绪改善。关键变量：7437点收盘位能否守住；苹果财报若超预期可能进一步推升指数。交易关注点：关注标普500能否突破7500点心理关口。 【DJIA】方向：偏强。传导路径：道指反弹614点收复周三一半跌幅→但成分股中科技权重较低，涨幅相对落后。关键变量：52213点上方需进一步确认；若苹果财报利好，道指可能加速上行。交易关注点：关注道指能否重返52500点上方。 【AMZN】方向：看涨。传导路径：盘后财报超预期→股价涨逾13%→为次日开盘提供强劲动能。关键变量：营收2006亿美元与运营利润225亿美元均超预期；EPS 5.75美元需关注可比性。交易关注点：盘后流动性有限，实际开盘涨幅可能调整。 【AAPL】方向：待定。传导路径：即将公布财报→市场预期在亚马逊利好下可能被抬高→若超预期将推动科技板块进一步上涨。关键变量：苹果财报数据尚未公布，需关注营收与利润率。交易关注点：若苹果财报符合或超预期，可能带动纳指100突破前高。 【NBIS】方向：看涨。传导路径：作为Situational Awareness主要持仓之一→强制抛售结束后买盘涌入→单日暴涨27.13%。关键变量：杠杆头寸是否已完全平仓；后续基本面支撑。交易关注点：短期波动可能较大，关注成交量变化。