周一亚洲市场呈现两条截然不同但同时上演的区域风险主线：东京方面，美日联合干预确认推动日元急升，直接压制出口权重股；首尔方面，三星电子与SK海力士再度下挫，拖累KOSPI指数大跌逾4%。
据ForexLive报道，日经225指数周一盘中一度下跌超过1600点，跌幅达2.58%。日元兑美元从上周五东京尾盘约160.20日元，急升至周一早盘一度跌破156日元，创约三个月新高。日本证券机构官员表示，出口导向型股票，尤其是汽车制造商，因担忧日元走强将侵蚀海外销售利润而遭抛售。日经225指数自2026年高点已累计下跌约12.9%。韩国KOSPI指数周一跌逾4%，回吐了上周五因财报利好引发的反弹。三星电子下跌约8%，SK海力士跌逾7%，尽管两家公司上周均公布了强劲的季度业绩。两家存储芯片制造商合计占KOSPI总权重超过一半，使该指数对AI相关需求情绪高度敏感。此前7月KOSPI已暴跌22%，为2008年全球金融危机以来最差单月表现。
日元走强对日本企业的影响呈现明显分化：大型进口商受益于进口成本下降，而丰田、本田等出口商则面临产品海外竞争力下降的压力。韩国市场方面，尽管三星半导体营业利润暴增逾250倍，并宣布与主要数据中心运营商签署多年供应协议，同时警告全球存储芯片短缺可能持续至2028年，SK海力士也创下季度盈利纪录，但投资者仍担忧AI驱动的芯片需求预期已过度超前于行业可持续交付能力。这种怀疑情绪使两只股票及整个KOSPI即使面对强劲财报仍易出现剧烈波动。
【日经225】短期承压，日元走强是核心拖累因素。若USD/JPY守住155，日经或企稳于38000-39000区间；若跌破，则可能测试37000一线。汽车股与出口板块仍是主要风险点，而进口商与内需股或相对抗跌。
【KOSPI】技术面偏空，7月22%的跌幅已破坏中期趋势。三星与SK海力士合计权重过半，意味着指数走势几乎完全取决于AI芯片情绪。若两家公司无法在后续财报中持续超预期，指数可能进一步下探。关注零售投资者仓位变化及外资流向。
【三星电子】财报亮眼但股价大跌8%，显示市场对AI估值泡沫的担忧已压倒基本面利好。250倍营业利润增长与2028年存储短缺警告均未能提振信心。后续需关注HBM（高带宽内存）出货量及大客户资本开支指引。
【SK海力士】同样面临业绩与股价背离的困境。尽管创纪录的季度盈利，但市场更关注AI需求可持续性。若全球云厂商削减资本开支，公司盈利预期可能遭下修。短期关注200日均线支撑。
【USD/JPY】作为连接日韩股市的核心变量，155关口得失将决定亚洲风险资产短期方向。若干预有效，日元维持强势，日股承压但韩股或相对独立；若干预失败，日元回贬，日股反弹但韩股仍受AI估值困扰。