美元兑日元延续上周跌势，在疑似官方干预后进一步下挫，并自2025年10月以来首次跌破200日均线。与此同时，美伊外交斡旋重新启动，原油价格单日重挫逾5美元，避险情绪与货币政策预期交织，外汇及大宗商品市场正经历一轮剧烈的重新定价。
据日本央行7月货币市场数据，日本当局在上周五（7月31日）实施了约5.3万亿日元的汇率干预以支撑日元，报告显示的约11.4万亿日元流动性缺口与此大规模干预操作相符。值得注意的是，此次干预似乎是日本财务省与美国财政部的罕见协调行动，为2011年以来首次联合买入日元。截至发稿，USD/JPY进一步下跌0.58%。欧元兑美元基本持平，英镑兑美元小幅下跌0.10%。中东方面，特朗普总统表示计划中的美军行动已取消，转而寻求外交途径，并宣布与伊朗的会谈预计于周一启动。然而，伊朗公开否认已安排与美国正式谈判，为会谈前景蒙上不确定性。霍尔木兹海峡通航仍是核心焦点，伊朗承认与阿曼就航运安排进行讨论，但尚未达成最终协议，航运流量仍远低于正常水平。以色列官员则继续表示，若认为伊朗恢复核或导弹计划，将保留采取军事行动的自由。原油市场反应积极，WTI原油报79.10美元/桶，单日下跌5.54美元。纽约联储主席威廉姆斯重申美联储当前政策立场，称7月决策使利率处于"良好位置"以引导通胀回归2%目标，并强调美联储完全致力于价格稳定，若通胀未能持续回落将采取行动。他承认中东冲突带来不确定性，但预计通胀影响将趋于缓和。美股期货涨跌互现，道指期货上涨456点，标普500上涨25点，纳斯达克下跌26点。美债收益率全面下行：2年期报4.237%（-5.3个基点），5年期报4.389%（-7.1个基点），10年期报4.677%（-6.7个基点），30年期报5.224%（-5.08个基点）。
此次日元干预的传导链条清晰：日本央行与美联储的协调行动向市场释放了强烈的政策协同信号，直接扭转了日元单边贬值预期。同时，美伊外交重启显著降低了地缘风险溢价，原油价格回落缓解了输入性通胀压力，进而强化了市场对美联储年内降息的预期。美债收益率的下行进一步压缩了美元资产的相对吸引力，形成美元兑日元走弱、美元指数承压的联动格局。历史类比显示，2011年美日联合干预后，日元在数月内维持强势，本次协调行动或同样具有持续性影响。
【USD/JPY】方向偏空。跌破200日均线为2025年10月以来首次，技术面确认中期下行趋势。5.3万亿日元干预规模与11.4万亿流动性缺口显示当局决心，美日协调行动进一步强化干预效力。关键支撑关注200日均线下方区域，若反弹至干预价位附近，需警惕再度干预风险。
【EUR/USD】方向中性偏多。欧元兑美元在干预背景下表现平稳，反映出美元整体走弱但欧元自身动能有限。关注1.1613-1.1621阻力区域，若有效突破则打开上行空间。欧洲央行与美联储政策差异仍是中期主导变量。
【WTI】方向偏空。地缘风险溢价快速回吐，单日下跌5.54美元至79.10美元。霍尔木兹海峡通航若实质性恢复，油价或进一步承压。但以色列保留军事行动选项，风险溢价难以完全消除，关注80美元关口得失。
【GBP/USD】方向中性。英镑小幅走弱但幅度有限，英国央行政策路径与美元整体走势为主要驱动。关注英国经济数据对加息预期的修正。
【US10Y】方向偏空。收益率下行7个基点至4.677%，反映避险需求与降息预期升温。若地缘风险持续缓和，收益率或进一步走低，关注4.60%支撑位。