美伊停火推动波斯湾原油供应重返市场，叠加印度需求走弱，委内瑞拉7月石油出口降至五个月低位，原油市场供应端压力进一步缓解，WTI与布伦特短线承压。
据航运报告、Kpler数据及外媒对船舶活动的追踪，委内瑞拉7月原油装船量降至每日85.6万桶，为五个月来最低水平，较6月下降25%。其中对印度的出口减少了一半。美国和印度仍是委内瑞拉原油的最大买家。此前，伊朗战争暂歇后，受困于波斯湾的中东原油供应重新进入市场，印度需求走弱进一步压制了委内瑞拉的出口。随着伊朗冲突进入第六个月，供应链调整以及替代航运路线的使用，缓解了最初对全球能源流动造成的冲击。特朗普周一取消了对伊朗发动袭击的计划，以推动和平谈判继续进行，此后油价下跌。
从传导链条看，美伊停火直接降低了中东原油运输的风险溢价，波斯湾供应恢复增加了全球可交割原油的流动性。委内瑞拉出口下滑虽在边际上减少供给，但印度需求的走弱与中东供应的补充形成对冲，整体供需格局偏宽松。历史上，地缘冲突缓和后油价往往经历一轮风险溢价回吐，此次特朗普取消袭击计划后油价下跌正是这一逻辑的延续。当前市场焦点转向OPEC+后续产量政策以及全球需求复苏节奏，供应端扰动减弱使得油价更易受需求数据驱动。
【WTI】短线偏空，美伊停火与波斯湾供应恢复直接压制风险溢价，委内瑞拉出口下滑的利多被印度需求走弱抵消。关注WTI能否守住前期支撑位，若跌破则下看更低区间。交易上，建议关注美国原油库存数据与中东谈判进展，反弹至阻力位可考虑轻仓试空。
【布伦特】同样承压，但受地缘溢价消退影响可能较WTI更为明显。布伦特与WTI价差或维持高位，反映大西洋盆地供需差异。关注布伦特在关键均线附近的表现，若有效跌破则打开下行空间。交易上，关注OPEC+产量政策信号与欧洲需求数据。
【原油】整体供应端压力缓解，但需求端印度走弱与全球宏观不确定性并存。委内瑞拉出口降至每日85.6万桶，较6月下降25%，对印度出口减半，显示区域需求分化。建议关注全球炼厂开工率与主要经济体PMI数据，以判断需求端能否承接供应增量。