费城联邦储备银行主席Anna Paulson在8月4日明确表态，若后续数据未能显示通胀重新回到下行通道，美联储仍可能再次加息。这一表态为市场对美联储政策路径的博弈增添了新的变量，直接影响了美债收益率曲线的短期定价，并对外汇市场美元走势构成潜在支撑。Paulson同时强调当前政策处于“轻度限制性”状态，市场需密切关注未来通胀数据对加息预期的修正作用。
Paulson在周二的讲话中表示，“近期部分通胀数据的改善是受欢迎的”，但她随即警告称，潜在通胀仍然过高，尽管劳动力市场保持稳定。她认为，货币政策需要维持“足够限制性”以将通胀拉回2%的目标水平，并将当前政策描述为“轻度限制性”。她指出，如果政策限制性不足，数据将显示通胀持续处于高位。Paulson还支持美联储在最近一次FOMC会议上维持利率不变的决定，并强调在即将公布的经济数据塑造政策前景之际，保持开放心态的重要性。她同时承认能源价格波动较大，但认为如果更广泛的通胀趋势继续改善，政策制定者应忽略这些短期波动。
Paulson的讲话与同日美国财长Bessent的评论形成呼应。Bessent表示，美国核心通胀（不包括能源相关领域）一直“非常平静”，且众多短期指标指向价格压力持续缓解。他强调，在主席Kevin Warsh领导下的美联储将继续平衡增长与通胀双重使命，政策制定者应保持选择权，将每次会议都视为基于数据的实时决策。Bessent还形容美联储正在经历“排毒”过程，并指出较高的利率并未减缓与AI相关的资本支出，凸显了该领域投资的强劲势头。两位官员的言论共同勾勒出美联储在通胀回落与政策限制性之间的微妙平衡，市场对降息时点的预期可能因此出现反复。
【美元指数】Paulson的鹰派表态为美元提供短期支撑，但Bessent对通胀降温的描述又限制了上行空间。美元指数在风险偏好回暖背景下走势可能震荡，关注通胀数据对加息预期的影响。
【美国国债】2年期收益率报4.229%（-2.7个基点），10年期报4.6593%（-2.47个基点），收益率曲线整体小幅下行。Paulson的加息言论与Bessent的通胀降温表态相互交织，短端利率对政策预期更为敏感，若通胀数据超预期，短端收益率可能快速反弹。
【标普500】美股在Bessent评论推动下走高，标普500上涨8点。Paulson的加息选项对股市构成潜在压力，但AI资本支出的强劲势头和通胀降温预期暂时主导了市场情绪。若未来数据支持加息，股市估值可能面临压缩风险。