伊朗与阿曼围绕霍尔木兹海峡未来运行安排的谈判进入新阶段，尽管美国持续阻挠，但双方据称已取得重大进展。这一消息直接牵动全球原油运输要道的供应稳定性预期，对WTI与布伦特原油的地缘风险溢价构成双向扰动，并可能通过避险情绪传导至黄金与日元等资产。
据伊朗Press TV报道，一名知情人士向该媒体表示，伊朗与阿曼围绕霍尔木兹海峡未来运行安排展开的持续谈判，正在进入新阶段。相关讨论始于4月8日伊朗与美国达成停火后的最初几天，并在6月18日的协议达成后进入更加严肃的阶段。这名伊朗高级官员表示，这些谈判体现了伊朗参与外交解决问题的意愿，以及维护自身合法主权权利的决心。不过，原本应该是两个沿岸国家之间直接进行的双边进程，却遭到美国以及部分与华盛顿立场一致的地区国家持续干扰和破坏。该官员称：“他们的阻挠不仅延迟了一个符合双方利益的结果，也暴露出美国在这一地区影响力的空洞性，而伊朗的战略利益在这里至关重要，不容谈判。”他表示，目前伊朗与阿曼方面的谈判进入新的关键阶段已经超过两周。在此期间，双方取得了重大进展，伊朗与阿曼双边协议已经“触手可及”。如果这种干预停止，伊朗和阿曼完全有理由相信，可以最终达成符合双方利益、并维护主权原则和国际法的安排。
从传导逻辑看，霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的海运原油贸易量，其通行安排的任何实质性变化，都会直接影响油轮保险、运费及原油供应的时间差。谈判进入新阶段且“协议触手可及”，意味着短期内海峡通行受阻的极端风险有所下降，这通常会压制原油的地缘溢价。但美国方面的持续干扰又使得最终结果存在不确定性，一旦谈判反复，溢价可能快速回补。同时，中东地缘局势的缓和或紧张，历来与黄金的避险买盘呈反向关系，与日元等低息货币的避险属性亦存在联动。
【WTI】方向中性偏空。谈判进入新阶段并称取得重大进展，降低了霍尔木兹海峡供应中断的尾部风险，WTI的地缘溢价面临压缩压力。但美国干扰因素未除，若谈判进程反复，WTI可能快速反弹。关注谈判后续官方声明及美国方面反应，短期波动区间或扩大。
【布伦特】方向与WTI联动，但波动幅度或更大。布伦特作为全球定价基准，对中东供应风险的敏感度更高。若伊朗与阿曼最终达成谅解，布伦特的地缘溢价回吐空间可能大于WTI；反之，若谈判受阻，布伦特上行弹性也更强。关注布伦特-WTI价差变化。
【XAU/USD】方向偏多。地缘风险降温通常削弱黄金避险买盘，但美国对谈判的干扰行为本身凸显其地区影响力局限，可能引发对中东格局的重新评估，为金价提供底部支撑。若原油因谈判进展而下跌，通胀预期回落亦可能压制金价。关注地缘消息与美元指数的共振方向。
【USD/JPY】方向偏中性。霍尔木兹谈判进展对日元影响相对间接，主要通过风险情绪传导。若谈判顺利推进，全球风险偏好改善，日元作为避险货币可能承压；若美国干扰导致局势再度紧张，日元将获得支撑。关注美股及美债收益率走势对日元的带动。