周二欧洲时段，全球风险资产迎来强劲反弹，核心驱动在于霍尔木兹海峡通航谈判取得进展的报道，叠加原油价格大幅回落与全球债券收益率下行，市场风险偏好显著回升。WTI原油单日重挫逾5%，欧美主要股指则同步走高，其中意大利、德国、法国及西班牙股指盘中均刷新历史高位，美股道琼斯与标普500指数亦有望创下收盘纪录。
据外媒报道，涉及伊朗与阿曼的谈判正在推进，旨在就恢复霍尔木兹海峡商业航运达成框架协议，尽管关键细节仍有待解决，但这一进展显著缓解了市场对中东能源供应中断的担忧。欧洲股市周二普遍收高：意大利FTSE MIB上涨1.26%至53,540.51点，德国DAX上涨0.77%至26,202.36点，法国CAC 40上涨0.61%至8,666.64点，西班牙IBEX 35上涨0.21%至20,023.61点，英国富时100上涨0.20%至10,879.37点，其中前四者盘中均创历史新高。能源市场领跌，WTI原油报76.02美元/桶，下跌4.31美元，跌幅5.36%，盘中低点触及75.16美元。贵金属同步走强，黄金报4,084.96美元/盎司，上涨29美元，涨幅0.75%；白银报59.68美元/盎司，上涨1.50美元，涨幅2.60%。债券市场方面，油价回落缓解通胀担忧，欧洲主要国债收益率全线下行：德国10年期收益率报3.109%（-4.1个基点），法国10年期报3.883%（-5.3个基点），英国10年期报4.900%（-5.4个基点），西班牙10年期报3.538%（-5.6个基点），意大利10年期报3.863%（-7.5个基点），瑞士10年期报0.374%（-2.7个基点）。美国国债收益率同样大幅走低，2年期报4.196%（-6.0个基点），5年期报4.331%（-6.7个基点），10年期报4.627%（-5.7个基点），30年期报5.191%（-3.8个基点）。美股方面，道琼斯指数上涨1.67%至54,069点（创历史新高），标普500指数上涨1.42%至7,708点（创历史新高），纳斯达克综合指数上涨2.03%，纳斯达克100指数上涨2.72%，罗素2000指数上涨1.49%。
此次风险偏好的全面回归，本质上是地缘政治风险溢价快速消退与流动性预期改善的共振结果。霍尔木兹海峡作为全球最重要的能源运输通道之一，其通航前景的明朗化直接压低了原油的风险溢价，进而缓解了市场对输入性通胀的担忧。油价下跌与债券收益率下行形成正向反馈，一方面降低了企业的能源与融资成本，另一方面为权益资产的估值扩张提供了支撑。尽管谈判尚未最终完成，但市场已开始定价航运中断风险逐步解除这一情景，这被视为消除通胀与全球增长近期最大风险之一的关键步骤。
【WTI】方向：偏空。霍尔木兹海峡谈判进展直接削弱供应中断溢价，油价单日重挫5.36%至76美元附近。若通航框架最终落地，WTI存在进一步下探风险，关注75美元整数关口支撑。交易上，短期波动率放大，需警惕谈判反复带来的双向震荡。
【XAU/USD】方向：偏多。油价回落压低通胀预期，美债收益率大幅下行，实际利率走低为黄金提供支撑，金价上涨0.75%至4,084美元。若收益率延续下行趋势，黄金有望挑战前高，关注4,100美元心理关口。
【XAG/USD】方向：偏多。白银涨幅达2.60%，显著跑赢黄金，反映风险偏好回升背景下工业属性与贵金属属性的双重提振。金银比回落，若风险情绪延续，白银或继续展现弹性。
【DAX】方向：偏多。德国DAX指数上涨0.77%并创历史新高，受益于油价下跌带来的成本压力缓解与全球收益率下行。若地缘风险持续缓和，欧洲股市有望延续上行趋势。
【S&P 500】方向：偏多。标普500指数上涨1.42%至7,708点，创历史新高。油价下跌与债券收益率回落为美股提供强劲顺风，资金明显回流风险资产，关注后续财报季表现。