华尔街在周二技术性突破后未能延续涨势，周三（8月5日）美股出现小幅回调。道指虽仍收于历史高位，但早盘涨幅尽数回吐；标普500指数微跌，纳指则因科技股走弱而跌幅居前。市场对AI资本开支的担忧再度升温，成为压制风险偏好的核心因素。
具体来看，SpaceX成为最新焦点，其股价单日暴跌逾13%。该公司周二宣布，第二季度资本开支同比激增六倍至超过180亿美元，其中大部分投向AI领域。这一消息加剧了投资者对巨额投资能否在负面效应显现前获得足够回报的疑虑。其他大型科技股亦普遍走低：谷歌下跌4%，微软、亚马逊和特斯拉跌幅均超过1%。半导体板块中，AMD重挫7%，Sandisk和西部数据在财报发布前均跌逾5%，两者盘后交易再跌9%，反映出市场对前瞻营收指引的要求愈发苛刻。
从传导逻辑看，AI资本开支疑虑并非新话题，年内已多次阶段性压制市场，但此前均被消化。此次SpaceX的极端案例放大了市场对回报周期的担忧，叠加部分个股财报指引不及预期，导致资金从高估值科技股向防御性板块轮动。不过，美债收益率从高位回落，且美联储下次会议尚有时日，市场仍存喘息空间。此外，有消息称特朗普不时致电美联储主席沃什，亦为政策预期增添变数。
【S&P 500】短期方向偏中性。指数在突破后出现技术性回踩属正常现象，期货今日微涨0.1%显示多头尚未放弃。关键变量在于明日美国就业报告，若数据强劲可能强化紧缩预期，反之则利好风险资产。交易者应关注4600点附近的支撑有效性。
【Nasdaq 100】方向偏弱。科技股权重过高使其对AI支出消息最为敏感，期货下跌0.1%暗示今日可能继续承压。若SpaceX等个股的抛售蔓延至其他AI概念股，指数或测试15000点整数关口。关注半导体板块能否止跌企稳。
【Dow Jones】相对抗跌。道指成分股中传统行业占比较高，使其在科技股回调时表现韧性。历史高位附近的获利了结压力存在，但若就业数据向好，蓝筹股有望率先反弹。关注成分股中金融和工业板块的轮动机会。
【AMD】短期承压明显。7%的单日跌幅显示资金正在撤离高估值芯片股，盘后交易未见明显反弹。若明日大盘企稳，超跌反弹或现，但需等待明确的止跌信号。关注其财报中AI相关业务指引。
【Google】回调幅度可控。4%的跌幅在科技巨头中居中，反映其AI投入相对均衡。若市场情绪修复，该股或率先回升。关注其云业务增速能否对冲资本开支压力。