印度卢比兑美元在95.10-95.60区间内盘整，美伊协议未能在预期时间内达成令卢比多头动能减弱，但美国未对伊朗发动攻击仍保留希望。市场焦点转向周三公布的美国CPI数据，该数据将直接影响9月FOMC决议及杰克逊霍尔研讨会前的利率预期。
上周五公布的美国非农报告显示，非农就业人数出现负增长，平均时薪也明显低于预期，数据公布后美元全面走弱。利率期货市场随即对9月加息概率进行鸽派重定价，从数据公布前的54%一度降至38%，但随后市场情绪修复，目前回升至48%。这种预期反复的主要原因在于，非农报告中政府部门就业大幅减少，使得整体数据看起来比实际情况疲软得多。与此同时，失业率进一步降至4.1%，显示劳动力市场整体仍处于过去三年来的较好轨道上。印度方面，印度央行维持回购利率在5.25%不变，并保持中性立场。行长马尔霍特拉强调数据依赖，表示既非鹰派也非鸽派，缺乏鹰派指引令卢比进一步承压。从大周期看，印度卢比兑美元仍处于结构性贬值趋势中，逢低买入者将继续在关键技术位寻找推升USD/INR至新高的机会。
从传导逻辑看，美伊协议延迟削弱了地缘风险缓和的预期，对原油价格形成支撑，进而影响印度等石油进口国的贸易收支和货币估值。同时，美国CPI数据将成为本周外汇市场的核心驱动：若数据偏热，将强化美联储加息预期，推动美元走强，压制新兴市场货币；若数据偏软，则可能进一步降低美联储收紧政策的可能性，对美元构成压力。印度央行维持利率不变且缺乏鹰派指引，使得卢比在利差层面缺乏支撑，结构性贬值压力持续存在。
【USD/INR】日线级别在95.10支撑位再次获得买盘承接，多头以该位下方为风险界定，目标指向96.10阻力。4小时图呈现95.10-95.60区间盘整格局，突破方向将决定短期趋势。1小时图显示，多头在95.10附近持续介入，等待突破95.60后加仓；空头则依托95.60阻力，跌破95.10后加仓。关键催化剂为周三印度及美国CPI数据。
【USD/JPY】美国非农数据疲软一度引发美元全面走弱，但失业率降至4.1%显示劳动力市场韧性犹存。若周三CPI数据偏热，美日利差扩大预期将支撑USD/JPY反弹；反之，鸽派预期可能推动汇价进一步下行。关注日本央行政策立场变化对日元的潜在影响。
【EUR/USD】美元指数受非农数据拖累走弱，欧元获得喘息机会。但欧洲经济基本面仍面临挑战，若美国CPI数据超预期，欧元涨幅可能受限。技术面关注1.0800-1.0850区间的突破情况，该区域为近期多空争夺的关键位置。
【XAU/USD】美伊协议延迟及美元走弱为黄金提供双重支撑。若周三美国CPI数据偏软，将进一步降低美联储加息预期，实际利率下行将利好金价。技术面关注2350美元/盎司附近的阻力位，突破后有望打开上行空间。