美国7月CPI数据与预期完全一致，整体通胀年率从3.5%回落至3.4%，核心通胀从2.6%降至2.5%，美元指数因此全面走弱。这一数据标志着伊朗战争引发的第一轮油价冲击对通胀的扰动正式收尾，而8月开启的新一轮地缘风险将重新考验市场对通胀路径的判断。对盘面而言，美元承压为非美货币和贵金属提供了短期上行动能，但后续油价走势仍是决定美联储政策路径的关键变量。
据ActionForex报道，美国7月CPI数据与预期完全一致，整体通胀年率从3.5%回落至3.4%，核心通胀从2.6%降至2.5%。值得注意的是，核心通胀已完全回吐至伊朗战争首次扰乱能源市场之前的水平，这意味着第一轮油价冲击对通胀的传导效应已基本消退。市场对9月美联储维持利率不变的预期概率从此前的约51%上升至约58%，显示交易员对通胀回落路径的信心有所增强。数据公布后，美元指数全面走弱，非美货币普遍反弹。
从传导逻辑来看，CPI数据符合预期降低了美联储被迫激进加息的风险，9月按兵不动的概率上升至58%，这直接削弱了美元的利率优势。核心通胀完全回吐至战前水平，说明第一轮油价冲击对通胀的传导是暂时的、可控的，这为美联储提供了更大的政策灵活性。然而，8月开启的新一轮地缘风险可能重新推升油价，若能源价格再度飙升，通胀回落进程可能被打断，届时美联储的观望立场将面临考验。历史经验表明，地缘冲突对通胀的冲击往往具有滞后性和反复性，市场需要警惕第二轮油价冲击对通胀预期的重新锚定。
【DXY】美元指数短线承压，CPI符合预期削弱了加息预期，9月按兵不动概率升至58%。若后续地缘风险推升油价，美元可能获得避险支撑，但当前技术面偏空，关注100日均线附近的支撑力度。
【EUR/USD】欧元兑美元在CPI数据后反弹，但日内高点1.1562仍低于100日均线1.15665。若突破该均线并站稳，多头将获得确认，下一目标指向2026年高点下跌的50%回撤位1.1586。
【USD/JPY】美元兑日元回落并测试100小时均线158.697，日内低点触及158.69后小幅反弹至158.80附近。若跌破并收于该均线下方，焦点将转向200小时均线158.20和200日均线158.126的汇聚区域。