周五亚洲时段，黄金买盘动能明显减弱，XAU/USD在未能从美国通胀数据中获得额外提振后，技术面出现转弱信号。金价已跌破100小时移动平均线，目前正测试8月10日低点4313-20美元区域，短期偏向从看多转为中性。这一走势印证了此前关于“买盘动能耗尽”的判断，市场正密切关注金价能否守住当前支撑，抑或开启更深层次的回调。
此前分析指出，黄金在过去几个交易日涨势停滞，买入动能开始消退。若跌破100小时移动平均线（红线），可能暗示进一步下行至约4325美元，且在其他买入催化剂缺乏的情况下，有充分空间继续回落。目前这一情景正在兑现，金价已跌破该均线并测试4313-20美元区域。从更大周期看，跌破100小时均线是最关键的技术变化，这使短期偏向从偏多转为中性。上周金价曾凭借技术性突破重回4200美元上方，但买盘动能因美伊冲突缺乏进一步积极进展以及卖盘在100日均线附近的防守而停滞，小时图显示短期疲惫迹象正在累积。尽管4310-25美元区域存在一些次要支撑，但分析师并不认为这是金价在本周及下周的关键技术咽喉点。当前多空争夺的焦点在于：金价是回升重测100小时均线，还是进一步下探200小时均线（蓝线）。若向上突破，将再次测试目前位于4386美元的100日均线；若向下突破200小时均线，金价则有充分空间回落至4200-25美元，一旦该区域失守，可能迅速重返4000美元整数关口。
从传导逻辑看，黄金此轮走势的核心变量在于美伊冲突的演变与美联储政策预期的互动。此前地缘政治风险溢价推动金价快速上行，但随着冲突未出现进一步升级，避险买盘失去持续动力。同时，美国通胀数据未能提供额外利好，市场对美联储维持鹰派立场的预期有所强化，这通过实际利率上行对无息资产黄金形成压制。历史经验表明，当避险情绪消退与利率预期上行同时出现时，黄金往往面临技术性回调压力，而技术破位则会放大这种调整的幅度。
【XAU/USD】短期偏中性，跌破100小时均线后，下行风险加大。关键支撑位于4313-20美元，但分析师认为该区域并非决定性支撑。若失守200小时均线，金价可能回落至4200-25美元，甚至4000美元。上方阻力关注100小时均线及4386美元的100日均线。交易者应重点关注美伊局势与美联储官员表态，若地缘风险重燃或通胀预期升温，金价有望重拾升势。
【黄金期货】与现货金走势联动，期货市场同样面临技术性抛压。在现货跌破关键均线后，期货合约可能跟随下行，但需警惕超卖后的技术性反弹。关注现货4313-20美元支撑在期货盘面的对应价位，以及持仓量变化对趋势的确认作用。若期货持仓减少而价格下跌，可能意味着空头回补而非新空头入场，下行持续性存疑。