8月17日周一亚洲时段早盘，主要货币对开盘报价较上周五纽约尾盘变动有限，市场在霍尔木兹海峡局势持续紧张与周末缺乏重大新消息的背景下，呈现出典型的等待与观望态势。东京时间早上5点、新加坡/香港时间凌晨4点、悉尼时间早上6点及惠灵顿时间早上8点的初步指示性报价显示，美元兑日元维持在159.31附近，欧元兑美元报1.1569，英镑兑美元报1.3538，整体汇市波动率处于相对收敛状态，但地缘风险随时可能引发跳空行情。
具体初步报价如下：EUR/USD报1.1569，USD/JPY报159.31，GBP/USD报1.3538，USD/CHF报0.8117，USD/CAD报1.3876，AUD/USD报0.7090，NZD/USD报0.5892。上述报价与上周五晚些时候相比几乎无变化，显示在周末消息面相对真空的情况下，外汇交易员选择按兵不动。然而，这一平静的表象之下，市场情绪并不安稳——伊朗方面重申霍尔木兹海峡将继续封锁直至美国接受失败，美国前总统特朗普则公开要求民众接受更高油价，双方均无谈判意愿。上周五仅有2艘船只通过该海峡且均未载油，远低于战前日均130艘以上的水平，这一实物供应中断的持续发酵，是本周外汇市场必须面对的核心宏观背景。
外汇市场当前的传导逻辑主要经由两条路径展开：其一，油价上涨→美国通胀预期升温→美联储降息预期收窄→美元获得利率端支撑；其二，地缘风险→全球避险情绪→日元、瑞郎等传统避险货币获得买盘，但日元同时受制于美日利差高企。这两条路径在美元兑日元上形成方向相反的拉扯，导致USD/JPY在159附近反复拉锯。对于商品货币而言，澳元、新西兰元则更多受到全球风险情绪及中国需求预期的影响，而加元因加拿大为石油出口国，其汇率对油价上涨的敏感度相对更高。
【USD/JPY】方向中性偏多，159.31的初步报价显示日元在避险需求与利差压力之间暂处均衡。传导路径为美国通胀预期→美债收益率→美日利差，但若霍尔木兹局势引发更广泛避险，日元可能短暂走强。关键变量为160整数关口的技术压力及日本央行官员对油价推升通胀的评论，交易关注点为亚洲时段能否守住159一线。
【EUR/USD】方向中性，1.1569的报价显示欧元对美元缺乏明确方向。传导路径为油价→欧洲能源进口成本→欧元区贸易条件恶化→欧元承压，但欧洲央行相对鹰派的立场提供部分支撑。关键变量为欧元区即将公布的通胀数据及美国汽油价格高企对美元指数的反向影响，交易关注点为1.1550-1.1600区间的突破方向。
【GBP/USD】方向中性偏弱，1.3538的报价显示英镑在英国经济数据相对平淡及美元利率支撑下缺乏上行动力。传导路径为全球油价→英国通胀预期→英国央行政策路径，但英国对中东局势的间接敞口小于欧元区。关键变量为英国薪资数据及美国国债收益率走势，交易关注点为1.3500整数关口的支撑力度。
【AUD/USD】方向偏弱，0.7090的报价显示澳元受全球风险情绪及大宗商品价格分化影响。传导路径为油价上涨→澳大利亚液化天然气出口受益→贸易条件改善，但全球增长担忧压制风险偏好。关键变量为中国经济数据及铁矿石价格走势，交易关注点为0.7050-0.7100区间的得失。
【USD/CAD】方向偏多，1.3876的报价显示加元未能充分受益于油价上涨，因加拿大央行降息预期与油价利好相互抵消。传导路径为WTI上涨→加拿大能源出口收入增加→加元获得支撑，但美国需求放缓担忧限制涨幅。关键变量为WTI能否延续周涨5.4%的势头，交易关注点为1.3900上方的卖压情况。