中国国家统计局公布的7月经济数据整体表现温和，其中社会消费品零售总额同比增长0.6%，低于市场预期的1.5%及前值1.0%；规模以上工业增加值同比增长4.5%，略低于预期的4.8%及前值5.3%。数据公布后，离岸人民币汇率保持双向波动格局，A股主要指数在稳增长预期支撑下逆势收高逾1%，创约一个月新高。
具体数据显示：7月社会消费品零售总额同比+0.6%（预期+1.5%，前值+1.0%）；7月规模以上工业增加值同比+4.5%（预期+4.8%，前值+5.3%）；7月固定资产投资同比-6.7%（预期-6.0%，前值-5.7%）；7月房地产开发投资同比-19.2%（前值-18.0%）；7月新建商品住宅价格环比-0.1%（前值-0.1%），同比-3.2%（前值-3.3%）。此外，二季度GDP同比增长4.3%，为2022年以来最低水平，略低于预期的4.5%。
从结构看，消费领域受以旧换新等促消费政策提振，部分品类有所回暖，但整体需求仍处于温和复苏阶段；固定资产投资和房地产投资的下行幅度略有扩大，反映出市场结构性调整仍在延续。政策层面，逆周期调节空间依然充足，稳增长政策有望进一步加码。值得注意的是，数据公布时间选择在非交易时段，体现了对市场平稳运行的呵护意图。
【A50】数据略低于预期，但市场对政策加码的预期升温，指数期货短线获得支撑。若后续稳增长措施落地，A50有望延续反弹。关注政策面与基本面的博弈节奏。
【CNH/CNY】人民币汇率双向波动特征明显，经济数据对汇率的边际影响有限。在稳汇率政策工具充足、美元指数走势温和的背景下，人民币汇率预计保持总体稳定。
【HSI】港股与A股联动性较强，内地经济数据对港股情绪有一定影响，但港股更关注全球流动性环境及企业盈利。若内地政策预期升温，港股有望获得支撑。
【铁矿石】房地产投资数据延续调整，对黑色系商品需求预期形成压制。但稳增长政策预期可能对基建相关需求构成一定对冲，铁矿石价格或维持区间震荡。