据Axios援引美国官员消息，美国军方已在霍尔木兹海峡南侧航道秘密建立一条石油运输走廊，并已运行数周，目前每日通过该航道的石油出口量接近1000万桶，约为冲突前水平的一半。这一消息确认了相当规模的原油再度流经该关键水道，有助于缓解自冲突爆发以来累积在油价中的部分风险溢价。
报道称，每晚有15至20艘油轮在该海峡的协调护航下进出，每日出口量接近1000万桶，约为战前水平的一半。在某些夜晚，总流量可达1500万至2000万桶，最近一个夜晚甚至有超过20艘船只通行，运量约1500万桶。该行动不仅为装载完毕的出港油轮护航，还引导空载油轮从阿拉伯海进入海湾，装载区域生产商的原油后再经南部航道驶出。一个驻扎在北卡罗来纳州布拉格堡的特遣部队负责协调每晚的船队调度，并与海湾伙伴合作编制进出港船只名单。该走廊的可行性很大程度上归功于美国中央司令部为期两周的行动，该行动削弱了伊朗的雷达和海上监视能力，使其追踪该航道船只的能力受限。官员称，伊朗目前仅依赖少量重建的雷达和小型巡逻艇来发现船只，这迫使其向疑似航道方向发射无人机和巡航导弹，而非针对确认目标。美国空军战机已拦截了相当数量的此类攻击，包括在最近一次事件中击落了8架无人机和2枚巡航导弹，但官员承认仍有部分船只被击中。
这一消息的传导逻辑在于供给端的实际恢复。霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的石油贸易，其通航能力的恢复直接降低了供应中断的风险。尽管1000万桶的日流量仍仅为战前的一半，但美国军事力量的深度介入，包括战斗机掩护和护航编队，显著降低了船东和保险公司的风险评估，可能促使更多航运公司恢复海湾航线。然而，伊朗虽能力受损，但并未完全丧失打击能力，油价仍将对个别袭击事件的头条新闻保持高度敏感。若南部航道遭遇破坏或特遣部队控制力减弱，此前因地缘风险缓和而回落的风险溢价可能迅速回补。
【WTI】原油风险溢价因霍尔木兹海峡通航恢复而有所缓解，价格可能面临一定的回调压力。但伊朗的袭扰能力仍在，任何针对油轮的袭击事件都可能引发价格剧烈波动。交易者需密切关注每日通航量数据及美国护航行动的持续性。
【Brent】布伦特原油同样受此消息影响，地缘风险溢价的消退对价格构成压力。然而，全球供应格局仍存变数，若中东局势再生波澜，布伦特可能快速反弹。关注80美元整数关口的支撑与阻力转换。
【XAU/USD】黄金作为地缘避险资产，在霍尔木兹海峡通航恢复的消息传出后，其避险买盘可能有所减弱。但美元指数的弱势和全球债券市场的波动仍为金价提供一定支撑。短期内，黄金可能呈现震荡格局，方向取决于地缘局势与美元走势的博弈。