美国财政部宣布扩大长期限证券的流动性支持回购操作规模，这一意外举措显著压制长端收益率，黄金随即突破至4,500美元附近，正在测试200日移动均线这一关键技术门槛。美元走弱与金价飙升的组合，再度印证货币贬值交易逻辑依然活跃。
美国财政部昨日宣布，将增加长期限证券的流动性支持回购操作规模，至少将长端回购操作翻倍至每次至少40亿美元。这一决定在很大程度上盖过了美联储FOMC会议纪要的风头，成为本周市场最重磅的 headlines。财政部长贝森特此举实质上将债务负担向短端转移，但在超过30万亿美元的市场规模和逾40万亿美元的美国债务面前，这一规模相对有限。本周早些时候，30年期美债收益率曾触及2007年以来最高水平，此次回购操作至少在短期内压低了长端收益率。对风险资产和美元空头而言，这无疑是好消息。黄金在经历约一周的谨慎盘整后，突破100日移动均线，目前正测试位于4,511附近的200日移动均线，上方38.2%斐波那契回撤位在4,576。
从传导逻辑看，美债回购操作直接压低长端收益率，降低了持有无息资产黄金的机会成本，同时削弱美元吸引力，形成对黄金的双重利好。这一操作本质上是通过流动性注入来抑制收益率上行，而非通过货币政策传导，反映出决策层对长端利率高企的担忧。然而，市场对此的持续性存疑——除非美国财政支出得到有效控制或通胀压力进一步缓和，否则债券义警可能卷土重来。中东局势的持续不确定性也为黄金提供了额外支撑。
【XAU/USD】方向判断：偏多，但面临200日移动均线4,511的技术阻力。若有效突破该位置，上看38.2%斐波那契回撤位4,576；若受阻回落，则可能重新测试100日移动均线支撑。交易关注点：美债收益率走势及中东局势演变。
【美元指数】方向判断：承压。美债回购操作压低长端收益率，削弱美元资产的吸引力，美元指数面临下行压力。若黄金持续走强，将进一步强化美元弱势格局。交易关注点：美联储政策预期及美国经济数据表现。
【美国30年期国债】方向判断：短线偏多。回购操作直接利好长端债券，收益率从2007年以来高位回落。但需警惕操作规模相对市场总量有限，若通胀预期升温或财政赤字担忧加剧，长端收益率可能重新上行。交易关注点：后续回购操作频率及规模变化。